Промсвязьбанк (ПСБ) может приобрести долю в «Балтийском лизинге». Ранее банк финансировал покупку лизинговой компании нынешним собственником, и источники “Ъ” не исключают, что доля в лизинговой компании может перейти в рамках взаимозачета требований. При этом наличие в капитале сильного акционера придаст уверенности компании с высокой кредитной нагрузкой, считают эксперты.
По информации трех источников “Ъ” на финансовом рынке, ПСБ готовится войти в капитал «Балтийского лизинга». Как отмечает один из собеседников “Ъ”, для лизинговой компании поиск покупателя — вынужденное решение из-за высокой долговой нагрузки на фоне сохранения высоких процентных ставок в экономике. Сделка с новым покупателем может улучшить финансовое положение компании, полагает он. ПСБ развивает собственный лизинговый бизнес (через «ПСБ Лизинг»). В рэнкинге «Эксперт РА» за 2023 год по объему портфеля компания занимала седьмое место (350 млрд руб.), «Балтийский лизинг» — девятое (238 млрд руб.).
Ранее в июне заместитель гендиректора компании по работе с банками и инвесторами Дмитрий Казаковцев рассказал «Ведомостям», что до конца второго квартала в капитале может появиться крупный профильный стратег. Обычно стратегический инвестор приобретает контрольный или достаточно большой пакет акций, указывает собеседник “Ъ” на финансовом рынке.
99,5% АО «Балтийский лизинг» принадлежит ООО «Прибыльные инвестиции» (осенью прошлого года приобрело у банка «Траст», см. “Ъ” от 19 сентября 2023 года), которое на 100% принадлежит Михаилу Жарницкому. АО «Балтийский лизинг» владеет одноименным ООО. Новые лизинговые сделки заключаются именно дочерней компанией, тогда как АО осуществляет посредническую деятельность в сфере страхования, говорится в отчетности.
Как отмечают собеседники “Ъ”, прошлогоднюю покупку «Балтлизинга» финансировал ПСБ. Из отчетности компании «Прибыльные инвестиции» следует, что в 2023 году у нее появились краткосрочные обязательства — заемные средства и кредиты совокупным объемом 28,1 млрд руб. Это сопоставимо с суммой, за которую был продан «Балтийский лизинг»,— около 27 млрд руб. Согласно выписке ЕГРЮЛ, доля единственного участника «Прибыльных инвестиций» — Михаила Жарницкого — находится в залоге у ПСБ.
В ПСБ подтвердили, что в 2023 году предоставили компании «Прибыльные инвестиции» кредит под залог доли на покупку компании «Балтийский лизинг». «Принимая решение о предоставлении кредита, мы детально изучили и оценили компанию. Анализ и независимая экспертиза показали, что "Балтийский лизинг" имеет качественный портфель и, занимая значимую долю рынка как один из крупнейших рыночных лизингодателей в России, обладает высоким потенциалом роста»,— пояснили в банке. Однако в ПСБ не прокомментировали информацию о возможном вхождении в капитал компании.
Источник “Ъ” на инвестиционно-банковском рынке отмечает, что для ПСБ покупка доли в «Балтлизинге» была бы логичным продолжением, учитывая, что у банка есть собственная лизинговая компания. Вместе с тем «Балтийский лизинг» характеризуется одновременно высокими показателями рентабельности (ROE на октябрь 2023 года — 30,2%) и высокой кредитной нагрузкой. «Соотношение валового долга к капиталу составляет 6,6, что оценивается как повышенный уровень относительно сопоставимых по специализации компаний»,— отмечало агентство «Эксперт РА». Коэффициент автономии (независимость от кредиторов) компании по РСБУ составил 10,5% на начало апреля 2024 года, указывает директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Зоя Советкина, «что ниже уровня, характерного для компаний соответствующего масштаба».
Если на покупку «Балтлизинга» выдавался кредит, то новый покупатель-кредитор может провести сделку взаимозачетом — снизить долг в обмен на пакет акций, считает партнер адвокатского бюро NSP Александр Некторов. Он не исключает, что данная сделка может быть вынужденной для ПСБ, возможно, должнику в условиях высоких процентных ставок нелегко обслуживать кредит. Вместе с тем юридических оснований требовать от нового инвестора, например, докапитализации у компании нет. На начало 2024 года, как свидетельствует отчетность, напрямую кредиты от ПСБ (выданы еще СМП-банком) у «Балтийского лизинга» занимают незначительную в сравнении с другими кредиторами долю (0,7%), тогда как большая часть долга приходится на «ФК Открытие» (42,9 млрд руб.). «В случае присутствия в капитале сильного акционера с большими деньгами компания будет себя чувствовать более уверенно»,— отмечает господин Некторов.
В «Балтийском лизинге» не ответили на запрос “Ъ”.