Служба опасается, что в итоге доля ТМК в этом сегменте рынка превысит 50%, а уже сейчас компания контролирует свыше 35%. Собеседники “Ъ” не исключают, что компания продолжит попытки приобрести актив, аналитики называют его «интересным, но нишевым».
ТМК Дмитрия Пумпянского (65% акций) планировала выкупить у китайской группы Hilong Group завод «Техномаш» по выпуску бурильных труб в Невьянске Свердловской области мощностью 32 тыс. тонн в год, следует из сообщения ФАС. ТМК подала заявку еще в конце мая, но служба отказала ей, мотивировав это тем, что сейчас компания занимает свыше 35% рынка бурильных труб РФ, а с приобретением «Техномаша» (через ООО «Технология бурения», куда должны внести завод) ее доля превысит 50%, что приведет к ограничению конкуренции. В то же время ФАС одобрила приобретение торговым домом Hilong в РФ, «ТД Хайлон-Рус», ООО «Технология Покрытия» на Самотлоре, которое в феврале 2018 года создала ТМК.
Группа Hilong была создана в 2002 году, владеет заводами по выпуску бурильных труб в Шанхае (40 тыс. тонн в год), Абу-Даби (18 тыс. тонн) и Невьянске, а также другими нефтесервисными активами. Выручка Hilong в 2017 году составила $390 млн, прибыль — $18 млн, на рынки РФ, Центральной Азии и Восточной Европы пришлось 34,1%. Выручка группы от продажи бурильных труб (51 тыс. тонн) — около $145 млн при средней цене реализации $2,6 тыс. за тонну. Объемы продаж в 2017 году выросли более чем вдвое благодаря росту спроса в России и Центральной Азии и укреплению позиций бренда на этих рынках, говорится в отчете Hilong. За пределами Китая было продано около 45 тыс. тонн, объемы продаж в РФ не раскрываются, но «Техномаш» произвел в 2017 году 16,5 тыс. тонн, выручив 2,5 млрд руб., а «ТД Хайлон-Рус» получил за тот же 2017 год выручку в 6,19 млрд руб. (данные Kartoteka.ru). В первом полугодии 2018 года Hilong реализовала 23,8 тыс. тонн бурильных труб на $62,7 млн (около 21,5 тыс. тонн — за пределами КНР), средняя цена продаж осталась на уровне $2,6 тыс. за тонну.
Бурильные трубы у ТМК производят Синарский и Таганрогский трубные заводы (СинТЗ и «Тагмет»), которые в отчетности называют своими конкурентами ЧТПЗ, а также трубников Украины и Китая. «Тагмет» в 2017 году выпустил 18,2 тыс. тонн бурильных труб (на треть меньше, чем годом ранее) из общих 602 тыс. тонн, доля бурильных труб у СинТЗ не раскрывается, всего завод произвел 627 тыс. тонн. Олег Петропавловский из БКС оценивает мощности ТМК по бурильным трубам примерно в 40 тыс. тонн в год, а весь рынок в РФ — около 110 тыс. тонн.
В ТМК отказались от комментариев, связаться с представителями Hilong вчера не удалось. Собеседники “Ъ” в отрасли напоминают, что, несмотря на закредитованность ТМК (чистый долг на конец июня — 3,95 EBITDA) и планы по снижению долговой нагрузки, компания рассматривает возможности различных приобретений и СП. В 2017 году СинТЗ вошел в капитал регионального дилера «Уралчермет», в мае член совета директоров ТМК, глава РСПП Александр Шохин рассказывал, что ТМК рассматривает возможность альянса с Vallourec.
Собеседники “Ъ” не исключают, что ТМК продолжит попытки приобрести бизнес Hilong в РФ или создать СП с ней. Например, УГМК только с третьего раза получила одобрение ФАС на консолидацию Челябинского цинкового завода. Судя по финансовым показателям «Техномаша», рентабельность продаж его бурильных труб — около 22%, а маржа компании по EBITDA должна быть на уровне 25%, говорит Олег Петропавловский. Актив можно оценить в 4–5 EBITDA, или в 2–2,5 млрд руб., если дойдет до сделки, это может быть интересное нишевое приобретение для ТМК, полагает аналитик. Но рынок сбыта в РФ маленький: исходя из данных ФАС и компаний, его объем в деньгах может не превышать 20 млрд руб., добавляет господин Петропавловский.