Инвесторы Межпромбанка меряются длиной

Источник
Завтра наступает срок, после которого технический дефолт по еврооблигациям Межпромбанка становится реальным

Завтра наступает срок, после которого технический дефолт по еврооблигациям Межпромбанка становится реальным. Пока перспективы договоренностей с держателями дефолтных бумаг у Межпромбанка весьма туманны. Инвесторам было предложено одобрить план реструктуризации долга, но, как оказалось, соглашение могут заблокировать держатели "длинного" выпуска еврооблигаций, которым, в отличие от держателей другого, "короткого", выпуска, не было сделано никаких интересных предложений.

В пятницу информационное агентство Debtwire (подразделение Euronews) опубликовало материалы о развитии ситуации вокруг принадлежащего сенатору от Тувы Сергею Пугачеву Межпромбанка, который 6 июля допустил технический дефолт сразу по двум выпускам еврооблигаций — с погашением 6 июля 2010 года и в 2013 году. Как указывает издание со ссылкой на несколько источников из числа держателей этих бумаг, их не устраивают предложенные МПБ и его агентом Credit Suisse условия реструктуризации.

Предложения сводятся к тому, чтобы отсрочить расплату по выпуску еврооблигаций на €200 млн с погашением в 2010 году на год, выплатив при этом 5-процентную премию держателям этих бумаг, согласившимся на реструктуризацию до 14 июля, и 9% (ставку купона) всем остальным держателям этого выпуска после реструктуризации. Сам долг при этом обещано гасить за счет средств от готовящейся продажи судостроительных активов Объединенной промышленной корпорации (ОПК) Сергея Пугачева и повышения эффективности бизнеса входящего в нее банка (см. "Ъ" от 8 июля). Держатели выпуска еврооблигаций с погашением в 2013 году (на $200 млн) при этом получают только очередной 11-процентный купон в августе этого года, то есть де-факто реструктуризация их не затрагивает.

Опасаясь, что банк не доживет до расплаты в 2013 году, держатели долларового выпуска намерены пытаться заблокировать реструктуризацию и взыскивать деньги с банка через суд, говорят источники Debtwire. "Для блокировки нужно, чтобы одна треть всех держателей облигаций проголосовала против реструктуризации 21 июля, а для того чтобы трасти мог обратиться в суд с иском к банку — 25% голосов держателей этого выпуска должны проголосовать за направление ему так называемого acceleration notice",— пояснили собеседники агентства.

Источники Debtwire из числа держателей еврооблигаций другого выпуска — на €200 млн — более склонны согласиться на реструктуризацию долга. Но они указывают, что судостроительные активы Сергея Пугачева, за счет продажи которых планируется рассчитаться с держателями облигаций, заложены ЦБ по реструктурированному кредиту на 32 млрд руб. (подробнее о судьбе долга Межпромбанка перед ЦБ см. справку). Ссылаясь на это, инвесторы требуют от банка дополнительного обеспечения. В качестве такового инвесторы хотели бы видеть 20% акций Элегестского угольного месторождения, принадлежащего Сергею Пугачеву.

Впрочем, держатели "коротких" еврооблигаций МПБ не единственные желающие получить угольные активы сенатора Пугачева в залог. Ранее ВТБ заявлял, что рассматривает возможность дать кредит МПБ на $400-600 млн, но только под залог этих активов. В такой ситуации договориться сторонам будет непросто, резюмирует Debtwire.

В Объединенной промышленной корпорации (ОПК) в пятницу заявили, что не располагают информацией о предложениях ряда держателей еврооблигаций, поскольку переговоры с ними о реструктуризации ведет специально уполномоченный банк. В Credit Suisse реструктуризацию не комментируют. Источник "Ъ" в зарубежном инвестфонде, знакомый с ситуацией, подтвердил, что обсуждение предложенных условий реструктуризации проходит не гладко. Источник "Ъ", близкий к ОПК, сказал, что в ходе conference-call с инвесторами порой звучат крайне экзотические предложения. Впрочем, вполне естественно, что держатели облигаций банка обсуждают самые разные варианты реструктуризации — такая возможность у них есть до 21 июля, когда должно состояться голосование по реструктуризации.

Возникновение такой конфликтной ситуации эксперты считают логичным, ведь держатели бумаг 2013 года находятся в более уязвимом положении, а им не сделано вообще никаких предложений. "МПБ должен был одновременно предложить реструктуризацию долгов держателям бумаг и 2010, и 2013 года погашения, ведь наступил кросс-дефолт. И последним следовало сделать более привлекательное предложение, так как сроки погашения и так далеки, а в нынешних условиях отодвигаются еще дальше. Но банк почему-то вообще ничего не предложил держателям второго выпуска",— рассуждает аналитик "Уралсиб Кэпитал" Дмитрий Дудкин. Он уточняет, что сейчас владельцы обоих выпусков имеют равные права на погашение задолженности.

Соглашение о реструктуризации в пользу других кредиторов будет нарушением ковенант (условий долговой сделки) по выпуску еврооблигаций с погашением в 2013 году, пишет и Debtwire. "Вне зависимости от того, соберется ли МПБ делать предложение о реструктуризации держателям второго выпуска, они уже могут обратиться в банк с требованием немедленного погашения долговых бумаг, а при отказе — идти в суд",— говорит господин Дудкин.

Светлана Дементьева, Елена Киселева, Юлия Локшина

Персоны Компании
Инвесторов Межпромбанка загоняют в уголь
Международный промышленный банк (МПБ), принадлежащий сенатору от Тувы Сергею Пугачеву, вчера предложил держателям еврооблигаций, по которым не смог расплатиться днем ранее, условия реструктуризации
«Ростехнологии» увеличили долю в КАМАЗе до 49,9%
Госкорпорация «Ростехнологии» увеличила долю в КАМАЗе до 49,9%
Росбанк дорого оценил свои долги
Росбанк готов платить по своим облигациям 8% годовых, что, по мнению аналитиков, является очень щедрым предложением для банка такого уровня
У "Норникеля" изымают прибыль
Контролирующие акционеры ГМК "Норильский никель" рассчитывают получить от компании в этом году "хорошие дивиденды"
Директор торговой сети приукрасила состояние компании
УФСБ РФ по Чувашии вчера сообщило, что в суд направлено уголовное дело 46-летней Галины Григорьевой, экс-директора ООО "Росинка" — владельца крупнейшей местной сети продовольственных магазинов
Росбанк разошелся с регулятором
Последним банком, обнулившим остатки на валютных счетах в Банке России, стал Росбанк
Андрей Костин поставил бонус ребром
Введение 50-процентного налога на бонусные выплаты банкирам, работающим в Великобритании, является для инвестбанков серьезной проблемой, заявил президент ВТБ Андрей Костин на встрече с премьер-министром Великобритании Гордоном Брауном
"Русские машины" выехали на ВТБ
Альфа-банк подписал соглашение о реструктуризации долга группы ГАЗ в размере 3,3 млрд руб
"Белон" лишают энергетики
Магнитогорский металлургический комбинат (ММК), получив контроль над угольной компанией "Белон", начал распродавать ее непрофильные активы
"Тракторным заводам" подкатили госсредств
Концерн "Тракторные заводы" намерен привлечь кредит ВЭБа на 15 млрд руб
"Полиэф" отошел от "Селены"
В конце декабря ВТБ выкупил у компании "Селена" 32,5% акций единственного в России производителя сырья для производства пластиковой тары ОАО "Полиэф"
Банки нарисовали владельцев
Банки начали раскрывать информацию о конечных бенефициарах на собственных сайтах, как того требует с конца прошлого года Банк России