«Высочайший» загляделся на чужое золото

Источник
Он изучает покупку «Золота Камчатки» у Виктора Вексельберга.
Как стало известно “Ъ”, GV Gold (ПАО «Высочайший»), подконтрольная акционерам Ланта-банка во главе с Сергеем Докучаевым, хочет купить новые активы. В частности, GV Gold интересны «Золото Камчатки» (принадлежит «Ренове» Виктора Вексельберга) и «Лензолото» (подконтрольно «Полюсу» Саида Керимова). Ряд источников “Ъ” утверждают, что переговоры по «Золоту Камчатки» в наиболее продвинутой стадии. GV Gold пока добывает около 5 тонн золота в год, а для успешного IPO в 2018 году объемы надо увеличить до 10–15 тонн, говорят эксперты.

GV Gold ведет переговоры о покупке у «Реновы» «Золота Камчатки», рассказали четыре источника “Ъ”, знакомых с ситуацией. По словам двух из них, о сделке может быть объявлено уже в ближайшем будущем. Но другой собеседник “Ъ” уточняет, что «Высочайший» серьезно работает над перспективами M&A, но «Золото Камчатки» — лишь один из примерно шести изучаемых активов. Источники “Ъ” слышали, что GV Gold интересуется и «Лензолотом» (принадлежит «Полюсу» Саида Керимова).

Гендиректор GV Gold Герман Пихоя, который в 2011–2013 годах возглавлял «Полюс», в 2013–2017 годах входил в набсоветы «Золота Камчатки» и южноафриканской Manganese (входит в «Ренову»), заявил “Ъ”, что «не комментирует слухи». Глава набсовета «Золота Камчатки» Игорь Дибцев пояснил “Ъ”: «Качество активов компании и прогресс, достигнутый, в частности, за последние полтора года, безусловно, привлекают крупных отраслевых игроков. Ряд из них проявляет интерес и к приобретению бизнеса, но говорить о конкретике на данном этапе неуместно». В «Полюсе» отказались от комментариев.

Запасы GV Gold — 10,4 млн унций золота, производство в 2016 году — 164 тыс. унций (5,1 тонны), выручка — 13,6 млрд руб., EBITDA — 7,6 млрд руб. (маржа 56%), чистая прибыль — 6,4 млрд руб., чистый долг на конец года — 6 млрд руб. (0,79 EBITDA).

Ресурсы «Золота Камчатки» — 12 млн унций, производство в 2016 году — 175 тыс. унций. Финпоказатели не раскрываются, но в 2016 году продажи составили 173,68 тыс. унций при средней цене $1251,66 за унцию, то есть выручка могла составить $217,4 млн. В 2016 году средняя маржа EBITDA золотодобытчиков РФ — 48%, отмечалось в обзоре EY и Союза золотопромышленников, тогда «Золото Камчатки» могло заработать $104 млн EBITDA.

Источники “Ъ” в июне говорили, что «Ренова» может начать консолидацию «Золота Камчатки» и Petropavlovsk (группа владеет 22,34% акций и 6,88% в конвертируемых бондах), а затем продолжить ее с участием GV Gold и Highland Gold. Но сейчас участие Petropavlovsk в сделке не предполагается, говорят собеседники “Ъ”. Один из источников “Ъ” отмечает, что акции «Полюса» на Московской и Лондонской биржах котируются по 7 EV/EBITDA, но для «Золота Камчатки» должен быть дисконт. Глава Союза золотопромышленников Сергей Кашуба допускает, что «Золото Камчатки» можно оценить в 5 EV/EBITDA. По его мнению, GV Gold важно наращивать ресурсы и производство за счет M&A в свете планов на IPO: инвесторов вряд ли заинтересует компания с добычей ниже 10–15 тонн золота в год (320–480 тыс. унций). У ряда инвесторов есть ограничения на вхождение в капитал золотодобытчиков, одно из них — не менее 10 тонн золота в год, говорит собеседник “Ъ” в отрасли. Но он не видит явной операционной синергии между компаниями.

Герман Пихоя в сентябре говорил Reuters, что компания готовит план, чтобы стать публичной, и «серьезно рассматривает возможность листинга в 2018 году». В 2016 году GV Gold была девятой в РФ (рейтинг Союза золотопромышленников), к 2020 году планирует выпускать 10 тонн в год. Господин Пихоя отмечал, что компания продолжит наращивать добычу и рассматривает возможность консолидации, чтобы в среднесрочной перспективе войти в топ-5 в РФ. Источник “Ъ”, знакомый с ситуацией, говорит, что для GV Gold рост важен независимо от IPO, а резко поднять добычу лишь за счет новых проектов нереально. Компания будет привлекать кредиты на покупки — новые проекты и низкий долг это позволяют, говорят источники “Ъ”.

Перспективы IPO GV Gold зависят от цен на золото и конъюнктуры: рост бизнеса может повысить ее привлекательность, считает Андрей Лобазов из «Атона», но добавляет, что значительная часть спроса на акции золотодобытчиков удовлетворена за счет SPO «Полюса» в июне.
Персоны Компании
Золотой дракон Сергей Докучаев
Известный банкир и золотопромышленник намерен расширить свои золотодобывающие активы.
Анатолий Чубайс скомандовал отход
«Роснано» сожжет мусор с «Ростехом».
Краденое золото: Константин Струков продал рудник в Забайкалье из-за криминала
Миллиардеру пришлось продать золотой рудник с большим дисконтом. За десять лет он не смог справиться с нелегальной золотодобычей.
Интернет для чиновников обойдется Москве в 11 млрд рублей
Разделить их могут «Комкор», МГТС и «Ростелеком».
Преждевременные руды гигантизма
Недостроенная судоверфь «Звезда» требует сырьевую базу.
«Новапорт» собирает Сибирь
Компания Романа Троценко купила аэропорт Улан-Удэ.
Олега Дерипаску подозревают в уничтожении ЗАлКа
Служба безопасности Украины заявила о «девяти членах организованной группировки».
СБУ обвинила представителей UC Rusal в уничтожении алюминиевого комбината
Представители компании UC Rusal на Украине занимались «умышленным уничтожением» Запорожского алюминиевого комбината, заявила СБУ. Сама компания назвала это «попыткой политического давления» в связи с разбирательством в арбитраже.
«Мне не было предписано совершать какие-то революции»
Директор ФСВТС Дмитрий Шугаев — о тонкостях своей работы и сложностях в торговле оружием.
Почему Михаил Прохоров больше не сможет приумножить свое состояние
Владелец группы "Онэксим" больше не сможет вести бизнес в России, а зарабатывать на Западе долговязому "гению" никто не позволит.
«Цитадель» прослушки: как генералы ФСБ и МВД помогут партнеру Усманова
В холдинг «Цитадель», работающий в сфере информационной безопасности, пришел Борис Мирошников, в прошлом глава управления «К» МВД, получивший известность из-за дела Евгения Чичваркина, и может прийти еще один генерал из ФСБ.
«Роснефть», Nord Stream и восхищение Путиным. Что делает Герхард Шредер в России
Герхарда Шредера связывают с Россией как политические, так и долгие бизнес-отношения, которые не нравятся руководству Германии.
Почему Михаила Прохорова можно считать американским бизнесменом
После распродажи активов большая часть проектов бизнесмена находится в США.
Пустое эльдорадо семейства Керимовых
Клан дагестанских "гениальных" бизнесменов гоняется сначала за золотыми месторождениями, а затем придумывает, как их монетизировать за счет бюджета и сторонних инвесторов.
Сергей Чемезов и лекарство от жадности
Непомерные аппетиты "Ростеха" доведут его руководство до мест не столь отдаленных.
ОНЭКСИМ прощается с «Русалом»
Михаил Прохоров может выйти из акционеров компании к ноябрю.
7% UC Rusal приобрели Виктор Вексельберг и его партнеры
Возможно, теперь они будут добиваться продажи компанией блокирующего пакета в «Норникеле».