В четверг, 16 июня, рейтинговое агентство RAEX снизило рейтинг надежности пенсионного фонда «Будущее» на одну ступень — с А+ («Очень высокий уровень надежности») до А («Высокий уровень надежности»). Свое решение RAEX объяснило негативным пересмотром кредитных рейтингов части активов НПФ. В результате фонд должен продать 6,2% активов из портфеля пенсионных накоплений, сообщил управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX Павел Митрофанов. По данным ЦБ, на 31 марта 2016 года активы НПФ «Будущее» составляли 237 млрд руб., из которых 230 млрд руб. приходилось на пенсионные накопления. Таким образом, фонду придется продать активы на 14,7 млрд руб.
Согласно действующему законодательству, пенсионные фонды могут инвестировать средства будущих пенсионеров только в акции и облигации, входящие в высшие котировальные списки Московской биржи с рейтингом не ниже BВ- по международной шкале (или А++ по шкале RAEX). При этом максимальная доля таких бумаг не может составлять более 10% от активов фонда.
Возможно, фонду придется создать резервы при продаже части активов, что может привести к снижению его капитализации, говорится в сообщении RAEX. Тем не менее «агентство позитивно оценивает возможность бенефициаров по финансовой поддержке фонда в рамках ребалансировки структуры его активов».
В 2015 году фонду уже пришлось создать резервы в 5,2 млрд руб. под обесценение бумаг Внешпромбанка, у которого ЦБ в январе отозвал лицензию. Как ранее писал РБК, группа О1 приобрела облигации Внешпромбанка на 7 млрд руб., в том числе и за счет средств пенсионных накоплений. По итогам прошлого года по МСФО НПФ «Будущее» зафиксировал убыток в 3,7 млрд руб. Согласно годовому отчету, облигации Внешпромбанка покупал и другой НПФ, входящий в структуру О1, — «СтальФонд». По итогам 2015 года он получил убыток 3,76 млрд руб., размер резервов, сформированных фондов под обязательства Внешпромбанка, составил 2,1 млрд руб. Оба фонда по итогам 2015 года показали доходность ниже инфляции — 5,6% годовых у НПФ «Будущее» и 7,6% у «СтальФонда». По итогам первого квартала 2016 года доходность НПФ «Будущее» была отрицательной — минус 6,8%.
Гендиректор НПФ «Будущее» Николай Сидоров сказал РБК, что не согласен с оценкой рейтингового агентства. «Мы полностью уверены в том, что эти бумаги при необходимости будут реализованы в требуемые сроки, в платежеспособности их эмитента мы не сомневаемся», — заявил он. По словам Сидорова, бумаги составляют незначительную часть портфеля, их реализация не приведет к убытку и нарушению интересов застрахованных лиц. О каких именно бумагах идет речь, Сидоров не сказал. Источник, близкий к O1 Group, отметил, что речь идет о трех корпоративных облигациях.
Старший портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко считает, что покупателями бумаг НПФ «Будущее» могут быть как банки, так и управляющие компании, если речь идет о ликвидных облигациях. «Если это бумаги специфического третьего эшелона, лимиты на которые открыты у очень ограниченного количества участников рынка, то покупателя найти будет сложно. Инвестиции в облигации эмитентов первого эшелона и ОФЗ сейчас позволяют зарабатывать на уровне выше инфляции, поэтому инвесторы не готовы излишне увеличивать риски», — отметил он.
НПФ «Будущее» является одним из крупнейших негосударственных пенсионных фондов в России и находится под контролем O1 Group Бориса Минца. Фонд занимает второе место по числу застрахованных лиц и третье место по объему пенсионных накоплений. В марте к НПФ «Будущее» (ранее «Благосостояние ОПС») был присоединен НПФ «СтальФонд». Кроме того, Борис Минц контролирует НПФ «Телеком-союз» и НПФ «Уралсиб». В четверг, 16 июля, O1 Group также сообщила о приобретении НПФ «Образование». С учетом последней покупки объем пенсионных накоплений под управлением фондов, входящих в состав O1 Group, составил 242 млрд руб., а количество застрахованных лиц — 4 млн человек.