«Сафмар» семьи Гуцериевых может стать монополистом на рынке розничных продаж электроники и бытовой техники. Принадлежащая группе сеть «М.Видео», поглотившая до этого «Эльдорадо», может выкупить бизнес «Медиа Маркт» — российской «дочки» немецкой Media-Saturn-Holding GmbH. В свою очередь, германский ритейлер намерен получить от 15% в «М.Видео». Это позволит розничной компании сохранить присутствие на российском рынке, где она за четыре года получила убыток суммарно в размере 13 млрд руб.
Немецкая Media-Saturn-Holding GmbH, принадлежащая Ceconomy AG, обсуждает возможную продажу «М.Видео» своей российской «дочки» «Медиа-Сатурн-Групп» (эта компания управляет сетью «Медиа Маркт»). Одновременно немецкий холдинг может приобрести миноритарный пакет акций «М.Видео». Об этом в конце недели заявил вице-президент Ceconomy AG Себастьян Кауфманн. В «М.Видео» от комментариев отказались. В Федеральной антимонопольной службе России сообщили, что пока не получали ходатайство об одобрении сделки. Это связано с тем, что решение о сделке пока не принято и ее условия не определены, отметил господин Кауфманн.
Основанная в 1993 году «М.Видео» в декабре 2016 года была приобретена компанией «Сафмар» семьи Михаила и Саит-Салама Гуцериевых. Эта группа на тот момент уже владела сетями «Эльдорадо» и «Техносила» (от последнего бренда позже было решено отказаться). По состоянию на 31 декабря 2017 года «Сафмар» владеет 424 магазинами «Эльдорадо» и «М.Видео».
Ceconomy AG создана летом 2017 года в результате разделения компанией Metro своих бизнесов на две независимые структуры. Продовольственное направление сохранило название Metro AG (супермаркеты Metro Cash & Carry и гипермаркеты Real), продажи электроники и бытовой техники объединила компания Ceconomy AG (сеть Media-Saturn, в России — «Медиа Маркт»). В России сеть «Медиа Маркт» на конец марта 2018 года состояла из 120 магазинов.
Reuters со ссылкой на свои источники сообщает, что речь может идти о покупке Media-Saturn-Holding GmbH 15% акций объединенной компании «М.Видео» и «Эльдорадо» (официально это объединение произошло в конце марта). Источник “Ъ”, близкий к «Сафмар», подтверждает эту цифру. При окончательном решении размер пакета, который приобретет немецкая сторона, может достигнуть 25% минус 1 акции, говорит собеседник “Ъ”. Это, по его словам, необходимо семье Гуцериевых для сохранения контроля над бизнесом объединенной компании.
По данным «Infoline-Аналитики», в 2017 году доля «М.Видео» на рынке розничной торговли электроники и бытовой техники составила 16,7%, «Эльдорадо» — 8,9%, «Медиа Маркт» — 2,8%. В 2017 году выручка «Медиа Маркт» сократилась более чем на 20% и составила чуть более 34 млрд руб. без НДС, совокупный убыток за 2013–2017 годы превысил 13 млрд руб., подсчитал гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров. Учитывая, что проект открытия магазинов «Медиа Маркт» в составе Metro Cash & Carry оказался неэффективным из-за низкого уровня трафика, продажа бизнеса осталась единственной возможностью для Ceconomy прекратить терять деньги на российском рынке, считает эксперт.
По его оценкам, стоимость бизнеса «Медиа Маркт» не превышает 4 млрд руб., при этом стоимость 15% объединенной компании «М.Видео» и «Эльдорадо» превышает 15 млрд. руб. ($245 млн по текущему курсу ЦБ). Начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко оценивает 15% «М.Видео» и «Эльдорадо» в $284 млн. «М.Видео» рассчитывает через пять лет увеличить объемы продаж в 2,25 раза, поэтому вложение в акции этого ритейлера не лишено смысла, считает эксперт. Покупка бизнеса «Медиа Маркт» нужна «М.Видео» для расширения, так как сеть, напоминает господин Ващенко, поставила цель достичь к 2022 году ежегодного оборота в размере 450 млрд руб.
Гуцериев может купить еще одну сеть магазинов техники и электроники
«Сафмар» ведет переговоры о покупке российского бизнеса Media Markt
Ведомости, 15.04.2018
Германская Media-Saturn-Holding сообщила, что ведет переговоры с «М.Видео» о продаже российского бизнеса Media Markt. Одновременно Media-Saturn-Holding рассматривает возможность приобрести миноритарную долю в «М.Видео».
Решений о сделках не принято и неясно, состоятся ли они и на каких условиях, подчеркивается в сообщении. О том, что владельцы российских магазинов Media Markt обсуждают продажу бизнеса конгломерату «М.Видео» и «Эльдорадо», сообщало и агентство Reuters.
Представитель «М.Видео» от комментариев отказался. Представитель «Сафмара», владеющего «М.Видео» и «Эльдорадо», сказал, что сейчас не комментирует покупку бизнеса Media Markt в России. «М.Видео» и «Эльдорадо» входят в группу «Сафмар» Михаила Гуцериева.
Немецкий Media Markt открыл первый магазин в России в конце 2006 г., но не смог закрепиться в числе лидеров рынка бытовой техники и электроники. Сначала помешал кризис 2008 г. – тогда из-за неудовлетворительных финансовых результатов ритейлер сменил топ-менеджмент. Затем пришлось отказаться от бренда Saturn (о появлении таких магазинов стало известно в 2007 г.) и сосредоточиться на основном – Media Markt. А девальвация рубля в конце 2014 г. и спад на рынке бытовой техники и электроники вынудили компанию сокращать розничную сеть. За 2016/17 финансовый год сеть Media Markt в России сократилась на пять точек, на начало октября 2017 г. в ней было 57 магазинов.
Media Markt пытался перестроить работу в России и в прошлом году стал открывать магазины в магазине Metro Cash & Carry, но потерпел неудачу. «У точек Media Markt не было отдельного входа, люди без карты клиента Metro туда не заходят, трафик крайне низкий», – говорит гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров.
Оборот немецкого ритейлера (данные «СПАРК-Интерфакса» по основному юрлицу, ООО «Медиа-маркт-сатурн») неуклонно снижается: с 53,6 млрд руб. в 2014 г. до 41,4 млрд в 2016 г. В 2017 г. оборот составил, оценивает Бурмистров, около 40 млрд руб. с НДС, чистый долг – более 7 млрд. Накопленный убыток российского Media Markt за последние пять лет, считает он, – свыше 13 млрд руб. «Незаинтересованность Media Markt в российском бизнесе объяснима», – говорит Бурмистров.
Российский бизнес Media Markt вряд ли стоит больше 4 млрд руб. с учетом долга и возможности использовать бренд Media Markt какое-то время, рассуждает Бурмистров, а раз немецкая компания хочет получить долю в «М.Видео», сделка может стать и безденежной. «Если актив консолидировать в большую компанию, с другими условиями закупок, оптимизировать расходы на головной офис и т. д., по эффективности он будет близок к «Эльдорадо», – полагает он.
Интерес «Сафмара» к торговле техникой и электроникой впервые проявился в конце 2016 г. – группа купила 100% «Эльдорадо» у чешских PPF и Emma Capital. Через неделю группа сообщила о покупке и «М.Видео» у ее основателей Александра и Михаила Тынкованов и Павла Бреева. Сейчас «М.Видео» и «Эльдорадо» готовятся к объединению. У объединенной компании, по данным презентации обеих сетей, сейчас 25,9% рынка бытовой техники и электроники в России. У Media Markt – всего 3,3%.
Это небольшая доля и она стремительно сокращается, указывает Бурмистров: сделка «Эльдорадо» с «М.Видео» уже одобрена Федеральной антимонопольной службой и вряд ли покупка такого небольшого игрока вызовет какие-то проблемы с согласованием.
Консолидация ритейла бытовой техники и электроники может даже позитивно сказаться на отношениях других игроков с вендорами, полагает гендиректор электронного дискаунтера «Ситилинк» Михаил Славинский: поставщикам нужна альтернатива в рознице. У остальных ритейлеров тоже может появиться больше возможностей для роста, в том числе в формате гипермаркетов, заключает он.
Было наоборот
В феврале 2010 г. «КоммерсантЪ» сообщил, что Media-Saturn-Holding договаривается о покупке российской сети «М.Видео». Один из акционеров «М.Видео» рассказывал, что стороны подписали соглашение об эксклюзивности переговоров, а Media-Saturn проводит оценку приобретаемой компании. Консультантом немецкого ритейлера выступал Deutsche Bank. Тогда капитализация «М.Видео» составляла $1 млрд, у него был нулевой банковский долг и более 6 млрд руб. на счетах. Эксперты полагали, что акционеры могут рассчитывать на премию до 30%.