Железнодорожный оператор Globaltrans намерен выкупить до 2,3% собственных акций у одного из акционеров — подконтрольной ее руководителям компании Envesta Investments. Аналитики считают, что желание продать часть акций Globaltrans возникло у совладельцев Envesta после того, как основные собственники группы провели ряд сделок с Геннадием Тимченко.
Компания Envesta Investments Ltd намерена продать до 2,3% из 14,45% своих акций Globaltrans, следует из сообщения транспортной группы. Предложение о выкупе бумаг совет директоров холдинга вынес на рассмотрение ее акционеров: внеочередное собрание назначено на 20 декабря. «Совет считает, что текущая рыночная цена GDR не отражает справедливой стоимости бизнеса группы. Поэтому в интересах компании приобрести акции, которые потенциально могут использоваться в будущих сделках M&A, продажи на рынке или погашения»,— говорится в сообщении.
Владельцами Envesta Investments Ltd являются генеральный директор Globaltrans Сергей Мальцев (51%) и председатель совета директоров Александр Елисеев (49%). Они намерены продать до 3,6 млн акций транспортной группы. Согласно сообщению, решение о приобретении акций в соответствии с соглашением, заключенным с Envesta Investments Ltd, будет принято в случае его одобрения акционерами. Выкуп будет считаться одобренным, если за него проголосуют не менее 75% владельцев акций, за исключением Envesta Investments Ltd.
Как Геннадий Тимченко разъехался с партнерамиСтоимость покупки бумаг будет определяться как средневзвешенная цена GDR компании (соответствует одной обыкновенной акции) на Лондонской фондовой бирже за пять торговых дней до даты внеочередного собрания акционеров, но не выше $17,46 за акцию. В понедельник торги бумагами Globaltrans на LSE закрылись на отметке $14,76 за GDR. Исходя из этого, стоимость продаваемого пакета составляла примерно $53,7 млн.
Globaltrans специализируется на перевозках металлов, нефти, цемента и угля. 50,1% акций принадлежит Transportation Investments Holding (в равных долях контролируется топ-менеджерами «Н-Транса» Константином Николаевым, Никитой Мишиным и Андреем Филатовым), 14,45% — Envesta Investments. Free float составлял 35,31% от уставного капитала. Группа получила в 2010 году $225,9 млн чистой прибыли по МСФО. Скорректированная выручка составила $903 млн, EBITDA — $390,9 млн.
Аналитик UBS Кирилл Таченников говорит, что, по сути, речь идет о buy back с сильно ограниченным кругом продавцов. По его мнению, с точки зрения оптимального корпоративного управления компании следовало бы дать возможность и другим акционерам поучаствовать в выкупе. Впрочем, добавляет эксперт, возможную неэтичность сделки ослабляет тот факт, что для ее одобрения необходимо согласие примерно 39% миноритариев. Господин Таченников полагает, что, скорее всего, сделка будет одобрена.
Представители Globaltrans пояснили “Ъ”, что Envesta Investments уведомила совет директоров компании о своем намерении продать 2,3% акций Globaltrans, но совет «посчитал возможность продажи данного пакета на открытом рынке не самым оптимальным решением и предложил купить эти акции у Envesta по рыночной цене».
Елена Сахнова из «ВТБ Капитала» считает, что совладельцы Envesta Investments решили продать часть своих акций в связи с тем, что двумя неделями ранее Globaltrans с согласия совета директоров, куда в числе прочих входят Сергей Мальцев и Александр Елисеев, выкупила у Геннадия Тимченко 10% компании «Балттранссервис», доведя в ней свою долю до 60% (сумма сделки составила $74 млн). Одновременно с этой сделкой Геннадий Тимченко выкупил доли Никиты Мишина и Константина Николаева в еще одной железнодорожной компании — «Трансойл» (по неофициальным данным, предприниматели могли получить по $80–87 млн). На этом фоне Сергей Мальцев и Александр Елисеев решили не оставаться в стороне и обналичить часть своих акций, продав их компании, говорит Елена Сахнова.