Инвестиционный фонд Baring Vostok поднимает ставки в борьбе за контроль над банком «Восточный»: предлагает повысить стоимость допэмиссии почти в 4 раза, как того хотел другой акционер банка – «Финвижн» Артема Аветисяна. Член совета директоров «Восточного» от Baring Григорий Жданов во вторник письмом предложил провести 25 июня внеочередной совет директоров и утвердить новую цену акции для допэмиссии – 3,86 коп. Размер допэмиссии останется прежним – 5 млрд руб., а количество акций сократится с 500 млрд до 130 млрд. «Ведомости» ознакомились с копией письма, подлинность подтвердили представитель фонда и человек, близкий к совету директоров.
До 19 июня Baring Vostok через Evison принадлежало 51,6% «Восточного», а «Финвижн» – 32%. Но по решению суда у Evison было списано 80,2 млрд, или 9,99% акций «Восточного», во исполнение опциона в пользу «Финвижн». Теперь у Аветисяна и двух его партнеров – Шерзода Юсупова и Юрия Данилова – контроль в банке.
Допэмиссия на 5 млрд руб. была запланирована и согласована с ЦБ еще в 2018 г. – по 1 коп. за акцию. Это нерыночная цена, настаивала «Финвижн» Аветисяна, «Восточный» стоит почти в 4 раза дороже. Нанятая «Финвижн» «Гринэкспертиза» оценила банк в 30,7 млрд руб., или 3,82 коп. за акцию. Теперь Baring Vostok предложил даже больше, чем оценщик, нанятый «Финвижн». Допэмиссию провести пока нельзя – суд запретил ее в качестве обеспечительной меры по ходатайству «Финвижн».
Основной капитал «Восточного» на 1 мая, по данным ЦБ, – 24,9 млрд руб., получается, акционеры оценивают его в 1,2 капитала – для российского банковского сектора это довольно много, считает аналитик Moody’s Петр Паклин: Сбербанк
торгуется с мультипликатором около 1, выше мультипликатор у «Тинькофф Банка», но тот считает себя не банком, а IT-компанией. Удивительно, что «Восточный», где полыхает корпоративный конфликт, так дорого оценен, соглашается директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Руслан Коршунов.
Допэмиссия – единственный для Baring Vostok способ вернуть контроль над «Восточным». Если провести ее по старым условиям, по 1 коп. за акцию, и Evison выкупит весь пакет, у нее станет 64%, а у «Финвижн», Юсупова и Данилова – 30,8%. Если же акционеры банка будут участвовать в допэмиссии пропорционально новым долям, то у Аветисяна с партнерами будет 49,38% против 45,46% у Evison.
Если провести допэмиссию по предложению Жданова и Evison полностью ее выкупит, то получит 49,8% акций банка, у «Финвижн», Юсупова и Данилова будет 42,9%. Если пропорционально нынешним долям, у Аветисяна с партнерами станет 49,7% против 43% у Evison.
«Финвижн» не видит необходимости в допэмиссии, говорит представитель компании: «Есть много способов увеличения капитала, если такая необходимость наступит. Мы их предлагали обсудить, но замешанным в нарушениях менеджерам фонда этот диалог неинтересен». Среди способов «Финвижн» называла уменьшение или выкуп 100% зарезервированных активов.
«Финвижн» пытается переложить на чужие плечи финансовые обязательства, оставляя себе актив, парируют в Baring Vostok, это благотворительность в пользу новоназначенного мажоритария: «Фонд продолжает считать допэмиссию единственным действенным способом докапитализации и готов участвовать в ней собственным капиталом – в отличие от оппонентов».
Baring Vostok, вероятно, хочет через допэмиссию вернуть контроль над банком «Восточный», «Финвижн» же боится его потерять и поэтому предлагает альтернативные методы докапитализации, которые не влияют на доли в капитале, комментирует старший директор Fitch Александр Данилов.
Согласившись на эмиссию по повышенной стоимости, Evison может потерять шансы вернуть контроль над банком, т. е. получить долю в 50% плюс 1 акция, говорит партнер юридической фирмы TA Legal Consulting Марат Агабалян. Впрочем, логика в предложении Evison есть: если не провести допэмиссию, банк может нарушить нормативы, что резко повышает риск вмешательства со стороны ЦБ, а в этом случае риск того, что акционеры банка в принципе лишатся возможности каким-либо образом им управлять, существенно возрастает. При назначении совета директоров нужен просто перевес акций у одной из сторон, поэтому для Baring Vostok иметь 50% не принципиально, говорит представитель фонда.
Вернуть контроль над банком Baring надеется и другим способом – выиграть спор об опционе в Лондонском международном арбитраже (LCIA). В начале июня трибунал LCIA признал за «Финвижн» право требовать исполнения опциона на 9,99% банка «Восточный», а методы Evison уклоняться от исполнения опциона счел из ряда вон выходящими. Опцион был заключен перед объединением банка «Юниаструм» с «Восточным», но Baring Vostok отказался его исполнять – фонд считает, что из «Юниаструма» перед сделкой были выведены активы, – и хочет признать опцион недействительным. Этот вопрос LCIA рассмотрит в январе 2020 г. «Несмотря на то что ключевые свидетели со стороны Baring Vostok на предстоящем суде в Лондоне отправлены за решетку людьми Аветисяна, мы уверены, что выиграем это дело», – считают в фонде.