Восприняли как одолженное

Источник
Приватизация «Роснефти» может пойти по старой схеме.
Приватизация «Роснефти », самая сложная и неоднозначная сделка года, видимо, все же состоится в форме buy back. Такой вариант с октября выглядел наиболее вероятным, обострение аппаратной борьбы и арест Алексея Улюкаева заставили рынок гадать о развитии событий. Неизвестность сохранялась и в понедельник, когда приватизационная сделка должна была состояться. Но «Роснефть» все же дала рынку намек, стремительно разместив бонды на 600 млрд руб. по схеме 2014 года. Этот шаг инвесторы восприняли как возврат к исходной схеме самовыкупа и встретили скорее с облегчением: обострение интриги могло бы увеличить неуверенность на рынке.

5 декабря, истек срок, установленный правительством для приватизации 19,5% акций «Роснефти » не менее чем за 710,85 млрд рублей. Однако ни о какой сделке объявлено не было. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков сказал лишь, что деньги от продажи бумаг должны поступить в бюджет, как и предполагалось, до 15 декабря, и «этот крайний срок, мы уверены, будет соблюден». В то же время собеседники “Ъ” в правительстве официально приватизацию не комментировали, хотя очевидно, что за десять дней до перечисления денег хотя бы схема продажи столь крупного актива не могла оставаться неизвестной. Сумбур и неуверенность в судьбу сделки внесли прежде всего арест и отстранение от должности министра экономики Алексея Улюкаева в середине ноября, обстоятельства которых так и остались непроясненными.

В результате единственный сигнал рынку дала сама «Роснефть», которая считалась, по сути, единственным реальным претендентом на собственные бумаги. Компания неожиданно и стремительно разместила биржевые облигации на 600 млрд рублей в рамках бессрочной программы на 1,071 трлн рублей, утвержденной советом директоров в конце ноября. Информация о размещении появилась в 16:22, в 17:00 уже открылась книга заявок, а спустя полчаса сбор заявок закончился, ставка первого купона составила 10,1%. Таким образом, события развивались по схеме, уже опробованной почти ровно два года назад. Тогда «Роснефть» провела крупнейшее для российского облигационного рынка размещение на 625 млрд рублей, на сбор заявок был отведен час, а ставка первого купона составила 11,9% годовых.

«Размещение вновь не похоже на рыночное. Широкому кругу участников облигации не предлагались, организатор остается неизвестным, а заявки принимаются лишь полчаса — такие условия далеки от стандартной рыночной практики»,— отмечает замдиректора центра макроэкономического прогнозирования Бинбанка Наталия Шилова. По ее мнению, ситуация повторяет события 2014 года, когда «вся сумма выкупается одним или несколькими госбанками, которые позже заключают с ЦБ сделки репо,— и, по сути, размещение является финансированием нового долга “Роснефти ” эмиссией новых рублей».

В 2014 году за размещением последовал стремительный обвал курса рубля (хотя мнения экспертов о прямой связи этих событий расходятся), но на этот раз подобного эффекта на рынке не ждут. «В 2014 году “Роснефти ” деньги нужны были для погашения внешних займов. Сейчас, видимо, средства предназначены для выкупа собственных акций, поэтому влияние на валютный рынок будет минимальным»,— считает гендиректор УК «Арикапитал» Алексей Третьяков. Впрочем, трейдер крупного западного банка отмечает, что рубль может ослабеть, поскольку в ноябре инвесторы ожидали, что «Роснефти » придется продавать валюту для выкупа акций, а теперь это необязательно.

Официально «Роснефть» утверждает, что направит деньги на погашение долга и на инвестиции. Но собеседники “Ъ” относятся к этому скептически, поскольку у компании достаточно денег на балансе. На конец третьего квартала, по оценкам Алексея Кокина из «Уралсиба», у «Роснефти » было $13 млрд ликвидных средств, в четвертом квартале она должна получить еще $4,1 млрд от продажи долей в «Ванкорнефти» и «Таас-Юряхе». При этом компания потратила 330 млрд руб. на покупку «Башнефти», еще $6,32 млрд нужно на закрытие сделки по Essar Oil, а также необходимо погасить $3,8 млрд долга ($12,9 млрд в 2017 году). По оценке господина Кокина, если «Роснефть» купит 19,5% своих акций, долговая нагрузка вырастет с 1,5 до 2,1 EBITDA (без учета «Башнефти»).

Но в целом на фоне напряженности вокруг приватизационной сделки размещение облигаций и информация о проведении 7 декабря заседания совета директоров «Роснефти » (на нем может быть одобрен самовыкуп) были восприняты собеседниками “Ъ” на рынке с облегчением. По их мнению, приватизация путем buy back означает сохранение стабильности расклада сил в Кремле и Белом доме, в то время как новая неожиданная схема воспринималась бы как рост неопределенности и сигнал к «бегству в качество», то есть, в частности, к новому давлению на рубль перед Новым годом.
Персоны Компании
«Тольяттиазот» нашел генеральскую «крышу»
Как глава СУ СК Самарской области Валерий Самодайкин проложил дорогу к обеспеченной жизни.
Обзор 28 ноября – 2 декабря: «распилятор» Чемезова сбоев не дает!
В последнее время участился звездопад на российском небосклоне политики и бизнеса. Но есть на отечественном небе константы, вечные, как рубиновые звезды Кремля. Одна из них, это, конечно же, Сергей Чемезов и его Ростех.
Генпрокуратура посоветовала Максиму Топилину прекратить кошмарить бизнес
Прокурорская проверка Минтруда дала неожиданные результаты.
Как работает домашнее задание от Владимира Путина
Детский центр «Сириус» оказался крупным владельцем недвижимости в Сочи, его содержит крупный бизнес.
Мы проиграли, ушли и забыли про «Башнефть
Вице-президент и совладелец ЛУКОЙЛа Леонид Федун в интервью РБК рассказал про свою первую научную работу об ОПЕК, прокомментировал решение картеля снизить добычу, а также сообщил, почему компания не стала бороться с «Роснефтью» за «Башнефть» и на что будут потрачены сэкономленные на этой сделке деньги.
Почему угольная промышленность России устойчива к кризису
Продолжающийся рост отрасли – результат доминирования частных собственников.
Страна внарезку
Российские регионы к «параду суверенитетов» готовы.
Кто подставил Евгения Дода
Ушлый топ-менеджер обманул Андрея Раппопорта и Анатолия Чубайса, но споткнулся на попытке предать Игоря Сечина.
Игорь Сечин распилит толстый лист вместе с Искандером Махмудовым
Глава "Роснефти" затеял коррупционный проект по отмыванию миллиардов долларов на постройке ненужного металлургического завода в Приморском крае.
«Роснефть» и УГМК создали СП для поставок на «Звезду»
Предприятие, в котором 75% принадлежит УГМК, поставит толстый лист на судостроительный комплекс.
Огонь, вода и долларовые трубы Андрея Меньшова
Экс-мэр Климовска (Подольска) в Подмосковье Андрей Меньшов продолжает набивает свои карманы деньгами ЖКХ и выводить их в Испанию.
Маслов и Караманов пробкой вылетели из СИЗО
Разворовавшие "Корпорацию развития" топ-менеджеры не задержались в СИЗО и с них взята подписка о невыезде.
Новороссийский порт продадут всем миром
На контрольный пакет НМТП уже нашлись претенденты.
Сечин через суд обязал «Новую газету» удалить статью о яхте
Мосгорсуд оставил в силе решение суда по иску предправления «Роснефти» к изданию.
Эдуард Худайнатов угробит экологию Таймыра в погоне за нефтью из Таналау
Независимая нефтегазовая компания (ННК) бывшего вице-президента "Роснефти" Эдуарда Худайнатова в секрете от общественности ведет разработку месторождения "Таналау" на Таймыре. Общественность, коренное население Севера и экологи бьют тревогу: алчный олигарх уничтожает природу Арктики.
Крепкий Орешкин
Вместо Улюкаева экономикой на посту министра займется молодой замглавы Минфина.
Кто такой Максим Орешкин
Чем известен новый министр экономического развития Максим Орешкин.
Ланцет в помощь
На чем зарабатывает семья министра промышленности и торговли.