«Сибур» готовится провести IPO

Источник
Вся компания оценивается в 20–26 миллиардов долларов.
«Сибур» проводит предварительное изучение рынка, результатом которого может стать первичное размещение акций, сообщило агентство Reuters со ссылкой на свои источники в банковских кругах и подтвердили несколько собеседников «Ведомостей», знающих об этом. Размещение планируется на Московской и Лондонской биржах, сообщает источник Reuters, объем сделки может составить от $2 млрд до $3 млрд. В оценке своей стоимости, предлагаемой рынку, «Сибур» исходит из значений $20–26 млрд, говорит один из собеседников «Ведомостей», близкий к компании.

«Сделка может быть комбинированной, часть акций компания продаст через допэмиссию, часть поступит на рынок за счет снижения долей основных акционеров», – говорит собеседник «Ведомостей», знакомый с обсуждаемыми условиями сделки. Пропорция между продаваемым в рынок новым выпуском акций и снижением доли акционеров будет зависеть только от аппетита инвесторов, отмечает он. Часть акций в случае размещения могут продать действующие акционеры «Сибура», в том числе основной владелец компании Леонид Михельсон, сообщало Reuters. Среди возможных организаторов IPO называются Газпромбанк и JPMorgan, сообщает РБК. Представитель Газпромбанка отказался от комментариев. Участие JPMorgan подтверждает один из собеседников «Ведомостей»: «Остальных собирают – будет большой синдикат»; представитель банка не ответил на запрос.

«Как любая успешная компания, «Сибур» рассматривает различные стратегические варианты финансирования своего роста и развития», – сообщил представитель «Сибура» в ответ на запрос «Ведомостей», но комментировать возможное размещение не стал.

Собеседник «Ведомостей», близкий к одному из акционеров, называет коридор $20–26 млрд близким к объективности. «Упрощенно расчет следующий: EBITDA – около $3 млрд ($2,9 млрд в 2017 г. – «Ведомости»). Средний мультипликатор сопоставимых компаний мирового уровня – Petronas Chemicals (Малайзия), PTT Chemical (Таиланд), LG Chem (Ю. Корея) – 7,3. Из полученной стоимости вычитаем чистый долг ($4,7 млрд), но добавляем размер капитальных вложений в «Запсибнефтехим», – говорит собеседник «Ведомостей». К концу года размер накопленных инвестиций в новый проект «Сибура» должен составить $7,2 млрд, сообщалось в материалах компании.

Формально странового дисконта в этой методике расчета стоимости нет, но организаторы прагматично смотрят на перспективы и определенную скидку закладывают, говорит собеседник «Ведомостей», близкий к организаторам сделки. «В оценке базового актива, несмотря на очень высокую маржинальность, мультипликатор ниже более объективного 8. Это уже дисконт своего рода. Равно как в консенсусной оценке не учтен рост EBITDA после запуска «Запсибнефтехима». Для будущих инвесторов это осязаемая возможность заработать», – говорит он.

«Мы постоянно думаем (об IPO. – «Ведомости») и в последнее время чаще думаем и более предметно», – говорил Михельсон на годовом собрании акционеров «Сибура» в этом году. Летом 2017 г. бизнесмен уточнял, что считает оптимальным проведение IPO после запуска «Запсибнефтехима».

Мощность «Запсибнефтехима» – 1,5 млн т полиэтилена и 500 000 т полипропилена, его строительство должно завершиться в 2019 г. Запуск комплекса позволит «Сибуру» фактически удвоить производство полиолефинов. В первой половине 2019 г. комплекс предполагается вывести на стадию механической готовности, говорил председатель правления «Сибура» Дмитрий Конов.

В 2016 г. при продаже 10% своих акций китайской Sinopec «Сибур» был оценен в сумму около $1,3 млрд. Исходя из той же оценки еще 10% были позднее проданы инвестиционному Фонду Шелкового пути. Кроме них в число крупнейших акционеров «Сибура» входят Михельсон (48,5%), Геннадий Тимченко (17%), Кирилл Шамалов (3,9%).

  
Персоны Компании
Клан Патрушевых наложил лапу на российскую рыбу
Глава Минсельхоза Дмитрий Патрушев планирует создать в РФ еще одного крупного игрока на рыбном рынке, который будет акционирован и плавно выведен из государственной собственности.
Партнер друзей Путина: чем известен спонсор «русской шпионки» Бутиной
Таинственным «спонсором» Марии Бутиной, которую власти США обвиняют в незаконном лоббировании российских интересов, оказался Константин Николаев. Это экс-партнер Аркадия Ротенберга, Алексея Мордашова и Геннадия Тимченко. Он же совместно с экс-главой администрации президента России Александром Волошиным владеет энергетической компанией American Ethane.
Партнер Усманова может купить технологию распознавания речи
Производитель IT-систем для исполнения закона Яровой хочет купить Центр речевых технологий.
Брат замглавы Ростуризма занялся гостиничным бизнесом
Александр Корнеев построит отель на 500 номеров в «Шереметьево».
Таинственный олигарх: от кого получала деньги «российский агент» Мария Бутина
Девушку, арестованную в США по обвинению в незаконном лоббировании российских интересов, связывают с одним из участников списка Forbes. Под описание, данное американским правительством, попадают одиннадцать российских бизнесменов из списка Forbes.
Полиция Франции обыскала версальскую "дачу" Михаила Парамонова
Бывший владелец группы "Донинвест" и Таганрогского автомобильного завода преследуется Сбербанком, Газпромбанком и ВТБ. Им он умудрился задолжать 19 миллиардов рублей.
Леонид Михельсон спешит с "Ямал СПГ"
Совместный проект "Новатэк" и китайских и французских инвесторов в российской Арктике может выйти на плановую мощность добычи газа уже в 2018 году.
«Новатэк» впервые поставил СПГ по Северному морскому пути через Дальний Восток
В Китай прибыли два газовоза компании, третий подойдет к концу июля.
Иркутская нефтяная компания нашла партнера из Китая
China Pingmei Shenma Energy Chemical Group поможет ей реализовать проекты по переработке газа.
«МегаФон» теряет связь с Лондоном
Оператор вернется к статусу частной компании.
Высокий суд Лондона арестовал активы Алексея и Дмитрия Ананьевых в Великобритании
Это обеспечительная мера по иску состоятельных клиентов Промсвязьбанка, который был угроблен братьями.
Крабы расстроили Глеба Франка
В Русской рыбопромышленной компании (РРПК) сменится гендиректор Андрей Тетеркин. Причина кадровой перестановки: недовольство основного собственника РРПК темпами вылова краба.
Геннадий Тимченко перетасовал акции "Новатэк"
Из 23,49% принадлежащих ему акций газовой компании он перевел 19,16% на фирму-пустышку ООО «Эна Инвест». Возможно, с целью дальнейшей продажи или залога. Сейчас такой пакет оценивается в 500 миллиардов рублей.
Господин со связями: экс-директор ЕБРР Денис Морозов будет работать на BofA Merrill Lynch
Бывший директор ЕБРР от России Денис Морозов заинтересовал российский офис Bank of America Merrill Lynch своими связями на государственном уровне и опытом работы с крупными инфраструктурными проектами.
Александр Волошин вложился в американскую нефтехимию
По данным газеты The Guardian, бывший глава администрации президента РФ инвестировал в American Ethane 1,25 миллиона долларов.
Геннадий Тимченко построит отель за 90 миллионов долларов в Сирии
Российский олигарх взялся за восстановление туристического кластера экономики арабской страны. До этого он занимался в ней газовыми и фосфатными проектами.
Судоверфь "Звезда" подала в суд на агентство Интерфакс
Строящейся с 2009 года бессмысленной судоверфи не понравилась информация о хищении 7,5 миллиардов рублей.
От Optima ждут платежей
Кредиторы IT-холдинга требуют более 327 миллионов рублей.