Российские нефтяные компании окунулись в сверхдоходы

Источник
Российские нефтяники получают сверхдоходы от роста цен на нефть. Это сулит рост дивидендной доходности владельцам их акций.
Сделка ОПЕК+ по сокращению добычи на 1,8 млн барр. в сутки сделала свое дело: запасы нефти за последние полтора года сократились до средних за пять лет, цена на нефть выросла, а в мае этого года почти приблизилась к $80 за 1 барр. Теперь инвесторы присматриваются к нефтедобывающим компаниям, особенно российским. С начала 2018 г. их капитализация выросла на 30–45%, следует из данных Московской биржи. Помог этому слабый рубль и высокие внутренние цены на нефть (выросли с начала года на 17% до исторических максимумов).

В связи с этим эксперты Goldman Sachs пересмотрели свои прогнозы по сектору: они, а также Bank of America и БКС отразили рост свободных денежных потоков у «ЛУКОЙЛа», «Роснефти», «Газпром нефти», «Татнефти» и других нефтяных компаний. Аналитики прогнозируют рост дивидендных выплат и дивидендной доходности этих компаний. К примеру, Goldman Sachs считает, что в этом году свободный денежный поток нефтяных компаний России составит $33 млрд, из них 21% компании сектора могут потратить на дивиденды – $6,93 млрд. К 2020 г. на дивиденды и программу обратных выкупов российские нефтяники могут потратить в среднем до 28% от свободного денежного потока, прогнозирует Инвестбанк, но сумму не приводит.

БКС предполагает, что по итогам 2018 г. дивидендная доходность «Роснефти» вырастет больше чем вдвое до 5,6%. У Bank of America более оптимистичные прогнозы – 7,34%. Его эксперты отмечают, что компания продолжает торговаться с 30–60%-ным дисконтом к глобальным конкурентам. Дивидендная доходность «Сургутнефтегаза» по привилегированным акциям в 2018 г. может приблизиться к 14%, если курс рубля останется неизменным, прогнозирует БКС.

 Причина роста доходности по дивидендам – снижение аппетита к поглощениям за рубежом и исчерпание возможностей купить что-либо на внутреннем рынке. «Российским нефтяным компаниям ничего иного не остается, кроме как тратить деньги на дивиденды или на программы обратных выкупов», – пишут эксперты Goldman Sachs.

Деньги на это есть – от роста цен на нефть нефтяники могут получить в 2018 г. минимум 1 трлн руб. сверхдоходов, рассказывали в начале лета «Ведомостям» два федеральных чиновника. Эти сверхдоходы нефтяники уже получили – EBITDA вертикально-интегрированных компаний («Роснефть», «ЛУКОЙЛ», «Газпром», «Сургутнефтегаз», «Татнефть» и проч.) выросла в первом полугодии 2018 г. на 1 трлн руб. в сравнении с аналогичным периодом 2017 г., считает аналитик АКРА Василий Танурков. За январь – июнь они заработали 3,1 трлн руб. EBITDA, говорит эксперт.

Большие ожидания у Goldman Sachs от отчетности российских компаний за II квартал этого года: «хорошие цифры станут причиной ралли в секторе». Хороших результатов ждет и крупнейший миноритарный акционер «Роснефти» – британская ВР. По данным компании, чистая прибыль «Роснефти» за II квартал должна вырасти почти в 3 раза до $3,9 млрд против $1,5 млрд в I квартале 2018 г. Причина – опять же рост рублевых цен на нефть, слабость российской валюты.

Инвесторов привлекают не только дивиденды, но и намерение на данный момент двух компаний провести обратные выкупы. Об этом уже заявили «Роснефть» (намерена выкупить акции на $2 млрд) и «ЛУКОЙЛ» (на $3 млрд). Параметры обратного выкупа «Роснефть» еще не раскрывала, «ЛУКОЙЛ» намерен совершить его после погашения квазиказначейского пакета (в этом году) в течение пяти лет, сообщала компания.

Как минимум до середины следующего года интерес к российским бумагам нефтяных компаний будет расти, если ожидания по росту дивидендной доходности оправдаются, считает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук.

Потребление нефти в Европе и странах АТР растет, при этом добыча нефти в США ограничена из-за инфраструктурных проблем, в России и странах ОПЕК – соглашением, в других странах – низким уровнем инвестиций в добычу, говорит эксперт. Так что он видит возможность для увеличения дивидендов благодаря увеличению свободного денежного потока.

Именно благодаря высоким рублевым ценам на нефть и пересмотру сделки ОПЕК+ финансовые результаты за 2018 г. у российских нефтяников будут впечатлять, уверен вице-президент Moody’s Денис Перевезенцев. Moody’s ожидает, что EBITDA компаний нефтегазового сектора в 2018 г. будет на 30–40% выше 2017 г. при условии сохранения высоких цен на нефть и слабого рубля до конца года. «А это приведет к еще более сильному росту чистой прибыли, что будет способствовать росту дивидендов», – добавляет он. Но рост инвестиционной привлекательности российских компаний нефтегазового сектора ограничен, даже несмотря на стабильно дорогую нефть и слабый рубль и низкую долговую нагрузку: он будет сдерживаться неопределенностью относительно возможного усиления санкционного давления со стороны США, предупреждает Перевезенцев.
Персоны Компании
На «Красные баррикады» пришло четвертое дело
Гендиректора астраханского завода обвинили в мошенничестве и злоупотреблении полномочиями.
РФПИ начал поиск инвесторов для "Домодедово"
РФПИ ведет поиск инвесторов на покупку аэропорта "Домодедово", оценивая бизнес в 5 миллиардов долларов. Прежние попытки купить аэропорт, на который претендовали минимум пять компаний начиная с 2011 года, провалились
Спорт «Газпром нефти» недосчитался 59 миллионов рублей
Депутата заксобрания ЯНАО Павла Крюкова задержали по новому делу
Выборгский судостроительный завод избавят от отрицательного баланса
Предприятие докапитализируют за счет Объединенной судостроительной корпорации на 790 миллионов рублей.
Тамань обрастает терминалами
Инвесторы ждут от Минтранса подробностей.
Владимир Евтушенков вывел из-под залога "Детский мир", чтобы затем его продать
Теряющий свое влияние в РФ олигарх перекредитовался в Сбербанке и банке "Открытие", погасив долг перед Газпромбанком и РФПИ. Это позволило ему вывести из-под залога 52% акций "Детского мира". Их ему придется продать до середины 2019 года, чтобы закрыть остающиеся кредиты.
Андрею Костину сделали AnAn
Прокредитовавший сделку репо в ходе IPO En+Group Олега Дерипаски банк ВТБ требует от сингапурской компании AnAn Group 170,4 миллиона долларов. Скорее всего, банк получит только дырку от бублика: сингапурская компания принадлежит китайской CEFC, которая не осилила пакет акций "Роснефти" и оказалась банкротом.
Роман Авдеев изобрел финансовую фармацевтику
Аптечная сеть "36,6", принадлежащая владельцу Московского кредитного банка, отказывается возвращать долги своим кредиторам. Миллиардер использует фармритейлера в своих финансовых схемах и ведет компанию к банкротству?
Игорь Сечин отнял мега-ледокол "Лидер" у ОСК
Проект огромного атомного ледокола оценочной стоимостью в 70 миллиардов рублей получит еще строящаяся верфь ССК "Звезда" в Приморском крае. Ранее безумный проект этого ледокола мучала Объединенная судостроительная корпорация (ОСК).
Проектанты российской военной базы на архипелаге Земля Франца-Иосифа остались без денег
Проектный институт "Градъ", выполнивший работы для российской военной базы в Арктике, пытается выбить из подрядчика, Забсибгазпрома, свои деньги. Пока успеха в этом деле нет и проектный институт начал процедуру банкротства.
«Нужно предлагать покупателю все одним кликом»
Чистая прибыль «Магнита» по итогам первого полугодия 2018 года снизились на 14,4%. Как сеть намерена возвращать лидерство, о культуре «снарядов» и миллениалах в магазине рассказала гендиректор компании Ольга Наумова.
Дела семейные. Как братья Магомедовы строили бизнес и к чему привела их ссора
Братья Магомедовы подозреваются в хищении 2,5 млрд рублей бюджетных денег, и на суде они уже рассказали, что несколько лет не общаются друг с другом. Как развивался сюжет этой драмы — семейной и деловой?
Дагестанский транзит: как братья Магомедовы строили свой бизнес и чем это закончилось
На суде выяснилось, что обвиняемые в мошенничестве на 2,5 миллиарда рублей Зиявудин и Магомед Магомедовы уже несколько лет не разговаривают друг с другом.
Россия может обновить рекорд по добыче нефти
Выход из сделки ОПЕК+ позволит России увеличивать добычу нефти почти на 1% в ближайшие два года, до 551 миллиона тонн в этом и 555 миллионов тонн в следующем году.
Игорь Сечин плюнет на Багдад
Несмотря на протесты правительства Ирака, "Роснефть" намерена до конца этого года начать разработку месторождений в иракском Курдистане, куда уже вложен 1 миллиард долларов.
Роснефть просит признать незаконным переток нефти на Сахалине к иностранцам
По мнению компании Игоря Сечина, участники консорциума "Сахалин-1" незаконно обогатились за ее счет на 89 миллиардов рублей.
Сургутнефтегаз устал продавать свою страховую "дочку"
Нефтяная компания пытается найти покупателя на свой страховой бизнес уже почти два года.
Игорь Сечин атаковал консорциум "Сахалин-1"
"Роснефть"становится профессиональным вымогателем на российском рынке: компания потребовала от консорциума 89 миллиардов рублей. Именно на такую сумму якобы "перетекла" нефть от в рамках месторождения Чайво на Сахалине от Роснефти к "Сахалин-1".