Потребители заплатят за дивиденды «Россетей»

Источник
Эти расходы будут включены в тарифы.

Электросетевой госхолдинг «Россети» после многолетних неудачных попыток все-таки может добиться учета дивидендов в своем тарифе. По данным “Ъ”, первый вице-премьер Андрей Белоусов в целом поддержал идею госхолдинга о включении расчетной предпринимательской прибыли в тариф на услуги по передаче электроэнергии, ограничив его рост уровнем инфляции. Аналитики полагают, что в случае принятия изменений у «Россетей» появится прогнозируемый источник для выплат акционерам, а размер дивидендов может вырасти до 45 млрд руб. Поэтому миноритарии госхолдинга поддерживают механизм, но крупные потребители предсказуемо выступают против.

“Ъ” ознакомился с письмом главы госхолдинга «Россети» (88% у Росимущества) Андрея Рюмина премьеру Михаилу Мишустину от 29 июня. В нем поставлен вопрос включения расчетной предпринимательской прибыли в тариф на услуги по передаче электроэнергии в размере 5% от выручки. Тему поднимает каждый новый руководитель «Россетей», но единый подход к дивидендам монополии правительством так и не сформирован.

Господин Мишустин поручил проработать вопрос первому вице-премьеру Андрею Белоусову, главе ФАС Максиму Шаскольскому и вице-премьеру Александру Новаку. Как утверждают источники “Ъ”, Андрей Белоусов идею поддержал, поручив до 1 октября внести в правительство необходимые изменения. Рост тарифа, по его мнению, нужно ограничить уровнем инфляции. В аппарате вице-премьера Александра Новака “Ъ” подтвердили, что такое решение принято на совещании у господина Белоусова. В его аппарате, ФАС и «Россетях» “Ъ” не ответили.

Как отмечает Андрей Рюмин, в тарифах по транспортировке газа, нефти и нефтепродуктов предусмотрены расходы на дивиденды. В теплоснабжении и водоснабжении, сбытовых надбавках гарантирующих поставщиков электроэнергии их источником выступает расчетная предпринимательская прибыль, учитываемая в необходимой валовой выручке компаний.

Но для сетевых компаний такой опции нет. Источник компенсации затрат на дивиденды отсутствует, а выплаты расцениваются регуляторами как нецелевое использование денежных средств.

В результате, добавляет он, выплата дивидендов структурами «Россетей» происходит за счет привлечения заемных средств, источника возврата и обслуживания которых нет.

«Россети», как и другие госкомпании, формально подпадают под требование отчислять на дивиденды 50% от прибыли, но де-факто размер их ежегодных выплат малопрогнозируем. Так, при чистой прибыли в 2020 году в размере 61,2 млрд руб. по МСФО они составили всего около 5 млрд руб.— из-за вычета «бумажных» доходов и затрат на техприсоединение. Сами «Россети» по итогам 2020 года хотели вообще отказаться от выплат из-за высоких будущих расходов на строительство сетей для железнодорожного Восточного полигона. ОАО РЖД не платило дивиденды за 2020 год, поскольку правительство разрешило компании направить прибыль на инвестиции. «Транснефть» и «Газпром» платят 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. В июне правительство опубликовало новую директиву для госкомпаний, по которой такой уровень с 1 июля 2021 года стал минимальным.

Миноритарии «Россетей» и МРСК в целом приветствуют нововведения, отмечает директор по электроэнергетике Prosperity Capital Management Роман Филькин. Однако, уточняет он, важно, как инициатива будет реализована с учетом ограничения темпов роста тарифов. В частности, по словам господина Филькина, размер предпринимательской прибыли должен соответствовать рыночной доходности инвестированного капитала. Директор «Сообщества потребителей энергии» Василий Киселев, наоборот, называет расстановку приоритетов взаимоисключающей:

С одной стороны, заявляется цель повышения доступности сетей для развития экономики с их консолидацией в руках государства, с другой — явно противоречащая идея дивидендов».

Владимир Скляр из «ВТБ Капитала» считает, что фиксация доли дивидендов в тарифной выручке «Россетей» будет «фундаментальным событием» для компании, поскольку у нее появится прогнозируемый источник выплат акционерам, а размер дивидендов может достигнуть 45 млрд руб. (16–17% дивидендной доходности), из которых на долю государства придется до 40 млрд руб. Он отмечает, что сейчас, несмотря на значительную фундаментальную стоимость, «Россети» торгуются на уровне около $3 тыс. за 1 км сетей против $90 тыс. на других развивающихся рынках, а по мультипликатору EV/EBITDA дисконт к аналогам составляет 70–75%.

Персоны Компании
"Александр Минфин": Как доверенный Антона Силуанова получил в управление компанию, связанную с "Газпромом"
сторию близкого знакомого министра финансов Антона Силуанова, который стал главой компании, связанной с «Газпромом». Фирма в итоге потеряла сотни миллионов рублей – не помог даже визит Собянина
У Сергея Сопчука отобрали золото
У депутата конфисковали золотодобычу.
Дети чиновников и «эффективных менеджеров» перешагнули через проходной балл
Они зачисляются на бюджетные места престижных университетов, даже не набрав проходного балла.
Сергей Сопчук попал под конфискацию
Депутат Госдумы лишился золотодобывающей компании в Приморском крае из-за происков партнеров.
Телеграм-канал Компромат 2.0.: сообщения от 04.09.2021
Сообщения канала за 04 сентября 2021 года.
Телеграм-канал Компромат ГРУПП: сообщения от 04.09.2021
Сообщения канала за 04 сентября 2021 года.
Телеграм-канал Компромат ГРУПП: сообщения от 03.09.2021
Сообщения канала за 03 сентября 2021 года.
Телеграм-канал The Moscow Post: сообщения от 03.09.2021
Сообщения канала за 03 сентября 2021 года.
Телеграм-канал Банкста: сообщения от 03.09.2021
Сообщения канала за 03 сентября 2021 года.
Телеграм-канал The Moscow Post: сообщения от 02.09.2021
Сообщения канала за 02 сентября 2021 года.
Телеграм-канал Горчица: сообщения от 02.09.2021
Сообщения канала за 02 сентября 2021 года.
Олег Мисевра лишил жителей Сахалина питьевой воды
Принадлежащий бизнесмену Солнцевский угольный разрез устроил экологическую катастрофу на юге острова.
Началась новая силовая война
Обыск, который сотрудники ФСБ РФ и СКР проводили в следственных управлениях, связан с расследование уголовного дела о коррупции (ведется по статье 290 УК РФ (получение взятки) в СУ по СЗАО Москвы
Телеграм-канал The Moscow Post: сообщения от 01.09.2021
Сообщения канала за 01 сентября 2021 года.
Телеграм-канал Компромат ГРУПП: сообщения от 01.09.2021
Сообщения канала за 01 сентября 2021 года.
Телеграм-канал Компромат 2.0.: сообщения от 01.09.2021
Сообщения канала за 01 сентября 2021 года.
Телеграм-канал Компромат ГРУПП: сообщения от 31.08.2021
Сообщения канала за 31 августа 2021 года.
Телеграм-канал The Moscow Post: сообщения от 31.08.2021
Сообщения канала за 31 августа 2021 года.