Инвестпрожарка: ЛУКОЙЛ
ЛУКОЙЛ — вертикально интегрированная нефтяная компания, крупнейшая частная в России. За год добывает столько же нефти, сколько Норвегия, Мексика или Нигерия. ЛУКОЙЛ занимается добычей, хранением, переработкой и сбытом нефтепродуктов, что дает возможность делать наценку на каждом из этапов производства. Также у компании есть сеть АЗС из 5000 заправок, правда, часть из них расположена в недружественных странах. Кроме того, в мае компания купила 411 заправок, находящихся в России у компании Shell.
ЛУКОЙЛ был основан в 1993 году, штаб-квартира в Москве.
Что у ЛУКОЙЛа с финансами можно понять лишь опосредованно, так как в 2022 году выходят только лишь отчеты по РСБУ. По ним за 9 месяцев 2022 года чистая прибыль выросла в 2,3 раза, а выручка увеличилась на 52,2%.
За ЛУКОЙЛом числится слава дивидендного аристократа, чуть ли не единственного в России. Но в текущем году компания задержала выплаты из-за того, что собственники Леонид Федун и Вагит Алекперов владели своими долями через недружественные юр лица. Недавно они решили свои проблемы и ЛУКОЙЛ объявил дивиденды сначала за 2021 год, а затем и за 9 месяцев текущего года. Если с суммой за прошлый год все ок, то 256 руб за 2022 огорчили многих акционеров. Но похоже, что зря. В 2022 году в связи с прекращением доступа к международным рынкам капитала ЛУКОЙЛ потратил прибыль на досрочное погашение долга, выкуп еврооблигаций и финансирование сделок по приобретению активов.
Но желающих получить разом 1500-2000 руб дивидендов такие объяснения не устроили. Дадут пока только 793 руб. Впрочем, даже при сохранении высоких цен на нефть супервыплат за 2023 год ждать уже не стоит.
Что касается долга, то с ним все хорошо, последние 3 года он либо отрицательный либо около этих значений, при этом активы по чуть-чуть стабильно растут.
На бумаге ЛУКОЙЛ - это стабильная дивидендная компания, с уверенной долей на рынке и разумным менеджментом, который стабильно хорошо относится к миноритариям. Но так было до февраля сего года. Последние 8 месяцев в ЛУКОЙЛе вскрылись риски, которые невозможно было спрогнозировать и которые могут кардинально изменить финансы компании. Проблема в изначальной ориентации Федуна и Алекперова на запад, в то время как Роснефть всегда стремилась в Азию. Именно ЛУКОЙЛ поставлял мазут в США(больше не поставляет), именно ЛУКОЙЛ имел свой НПЗ в Европе и АЗС в США(фактически бизнес встал), именно ЛУКОЙЛ осуществлял экспорт через порты в западной части страны.
Мы не считаем, что бизнес компании совсем схлопнется — ЛУКОЙЛ очень стабилен финансово. Но о каком-либо развитии говорить не приходится, как и поддержке государства.
Вывод: цена этой акции часто считается от дивидендной доходности. И если будущий дивиденд за год будет 400-500 рублей, то сейчас акция оценена более-менее справедливо. Но на горизонте 2-3 лет и таких дивидендов уже можно не ждать, так как в структуре выручки 85% занимает экспорт, и из этой суммы 68% шло в недружественные страны. И куда теперь это все поставлять не знают ни Федун, ни Алекперов, которые из-за санкций вообще ушли из компании и теперь там руководит Вадим Воробьев. @nebrexnya
***
Команда FreshSquad вновь собирает качественные каналы. Именно эти каналы являются первоисточниками. Они действительно заслуживают Вашего внимания. Советуем к подписке!
• Протестная Россия — Редкий пример объективности. Для них нет запретных и цензурных тем, они пишут абсолютно обо всем. Про воровство путинских чиновников , проводят расследования коррупционных преступлений , информируют о протестных акциях и митингах
• Диванный аналитик — Ежедневно: политика, новости, юмор — канал, ради которого стоит обходить блокировки Роскомнадзора
• Временное правительство — Входит в топ-20 российских каналов о политике и экономике. Все о мобилизации, санкциях и экономических перспективах страны. Все о конфликтах политиков и бизнес-элит. Подписывайся на @oreshkins
• Бушующий мир — Это бушующий мир событий рядом с вами. Каждый день видео с этого канала растаскивают фактчекеры федеральных СМИ. Смотрите все первыми
• Кубышка — Живете в богатейшей стране, а знаете только о маткапитале, пособиях и пенсии? Пока одни зевают, вторые знают, как можно забирать свое: возвращать до 15% с покупки квартиры, не платить никаких налогов c продажи собственности, получать 250 тыс. руб. на открытие бизнеса. Чтобы первыми узнавать о таких фишках — заглядывайте на канал. Автор простым языком рассказывает, как обращаться с деньгами, где можно экономить и куда вкладывать.
***
#ИтогиНедели
Главные события уходящей недели по версии #Небрехни:
ЦБ включает печатный станок. Для присоединенных территорий нужно напечатать 900 млрд рублей. Как отразится вливание почти триллиона рублей на инфляции, вопрос открытый.
Имущество Авдоляна оказалось под арестом за попытку спрятаться на Кипре. Авдоляна обвиняют в недобросовестном поведении и укрывательстве активов в кипрских офшорах при рассмотрении дела о банкротстве «Центра частного права электроэнергетики» (входит в структуру «Межрегионсоюзэнерго»).
У Олега Тинькова и Тинькофф Банка опять публичные скандалы. Сначала Тиньков, который Олег, громко и по-хамски отказался от российского гражданства, потом Тинькофф, который банк, отказался от Тинькова, который Олег. И все это в банке, который уже купил Потанин.
Татьяна Навка решила добить российский спорт. Жена Дмитрия Пескова получит 14,4 млн рублей от Президентского фонда культурных инициатив на показ мюзикла на льду «Руслан и Людмила». Все было бы прекрасно, если бы не город проведения — Луганск. Выступление там поставит крест на международной карьере артистов и спортсменов.
Дыру в Автодоре обнаружил вице-премьер Марат Хуснуллин. Долго ли, коротко ли, но привела дорога к 130 млрд бреши в бюджете компании. Поэтому теперь растет стоимость проезда по платным трассам.
У генерала Суровикина все пропало. Имущество командующего операцией на Украине и его семьи засекретили.
@nebrexnya
***
Сириус раздувается и обрастает новыми чиновниками
Единственной пока в России федеральной территории - Сириусу - срочно требуются новые чиновники. Минюст готовит пакет поправок, чтобы уже в 2023 году раздуть бюрократический аппарат.
Управляет Сириусом специальный совет. И у каждого члена совета теперь появятся помощники. Каждый такой помощник - федеральный служащий. Вроде министра или губернатора.
Новые чиновники понадобились, похоже, чтобы управлять растущей территорией. Скоро к Сириусу присоединят почти 90 тысяч гектаров, отняв их у Сочи.
Сколько платить своим помощникам, будет сам определять член совета. Видимо, зарплата будет доверить от крепости доверия. Ведь заседают в совете Сириуса фигуры разной величины.
Те фигуры, что покрупнее, - это, скажем, замминистра здравоохранения России Евгений Камкин или вице-губернатор Кубани Александр Руппель. Ну а вместе с ними заседает, например, директора лицея и спорткомплекса.
Оппозиционеров в растущем Сириусе не держат.
***
ТОП-5 выросших акций октября
Октябрь, в отличие от сентября, был зеленым месяцем для российских акций. То есть многие бумаги выросли. Рост мы связываем с временным окончанием мобилизации, а Центробанк в текущем экономическом раскладе не стал повышать ключевую ставку. Отдельно внутри октября рынок отыгрывал дивидендную отсечку в Газпроме, которая 10 октября уронила весь индекс на 7%. Также рост Мосбиржи связан с дивидендами Газпрома и других менее крупных компаний, которые произвели выплаты. Часть этих денег возвращается на рынок через покупку акций.
5 место: Россети Центр +22%
В компании возможны промежуточные дивиденды за 9 месяцев. 1 ноября собирался совет директоров по этому поводу. Решения пока не обнародованы.
4 место: Газпромнефть +23%
Газпромнефть растет уже 4 недели. Рынок как бы ждет дивиденды за 9 месяцев, но по ним пока тишина.
3 место: Соллерс +23%
Ford продал свою долю в Соллерс, которая теперь самостоятельно будет выпускать коммерческие автомобили под собственным брендом. Правда, американцы ушли с условием вернуться в бизнес, если "ситуация в мире изменится".
2 место: Северсталь +23%
Северсталь выросла почти на четверть без полноценного финансового отчета, был только производственный. Главный наш металлург потерял намного меньше, чем все думали. По стали падение на 8%. Производство работает, остается вопрос по какими ценам продукция реализуется? И отсюда, какие прибыли (или убытки) в текущем году у компании?
1 место: Россети Центр и Приволжье +26%
Компания должна объявить о дивидендах за 9 месяцев 2022 года. Точная сумма пока неизвестна. Причем рост акций происходит на фоне слабого отчета за 3 квартал и огромных выплат по долгу, которые продолжают расти. @nebrexnya