«Онэксим» Михаила Прохорова продал 20% «Уралкалия» Дмитрию Лобяку, однокурснику Дмитрия Мазепина, сообщили представители «Онэксима» и «Уралхима». Получить комментарии Лобяка не удалось. Сумма сделки не раскрывается. Сделку профинансировал Сбербанк, говорит человек, близкий к «Уралкалию». Представитель госбанка от комментариев отказался. Накануне объявления о сделке 20% «Уралкалия» на Московской бирже стоили 105,9 млрд руб. ($1,6 млрд).
О новом акционере «Уралкалия» известно мало. Лобяку 48 лет, в 1985 г. вместе с Мазепиным он окончил Минское суворовское училище. Связь они не теряли: Лобяк руководит официальным дилером принадлежащего Мазепину «Уралхима» в Белоруссии, компанией «Юрас ойл». В России у него есть зарегистрированное в июне в Соликамске ООО «Верхнекамский электромеханический завод». Имя Лобяка не упоминается в рейтинге 200 самых влиятельных и успешных людей Белоруссии, который составляет местный портал «Ежедневник».
«Мы давно и плодотворно сотрудничаем с Дмитрием Лобяком и его компаниями по ряду проектов, связанных с поставками нашей продукции», – сказал представитель «Уралхима», отметив богатый опыт работы Лобяка в сфере минеральных удобрений.
«Онэксим» и «Уралхим» купили пакет «Уралкалия» у структур Сулеймана Керимова и его партнеров в декабре 2013 г. в результате калийной войны с Белоруссией (см. врез). Знакомые Прохорова рассказывали, что он пригласил Мазепина участвовать в сделке, рассчитывая, что родившийся в Белоруссии Мазепин сможет найти общий язык с президентом страны Александром Лукашенко и восстановить торговое партнерство с «Беларуськалием». Но переговоры затянулись. Год назад источники «Ведомостей» рассказывали, что «Онэксим» готов продать пакет калийной компании Мазепину, но не удалось договориться о цене. 27,1% акций «Уралкалия» могли обойтись группе в $5,1 млрд, но с тех пор компания подешевела вдвое.
В мае – июне работающие с «Уралкалием» и «Уралхимом» банкиры говорили, что пакет «Онэксима» может выкупить сам «Уралкалий». Финансировать сделку тоже должен был Сбербанк. Долговая нагрузка на «Уралкалий» была бы слишком высока, был риск превысить лимит на одного заемщика, поэтому был выбран другой вариант, объясняет теперь один из них. Чистый долг «Уралкалия» на 31 марта – $5,45 млрд (368,4 млрд руб. по курсу на 31 марта), или 2,8 EBITDA.
Сбербанк – крупнейший кредитор «Уралкалия», долг перед ним – 135,2 млрд руб., следует из отчета компании по РСБУ. Кроме того, «Уралкалий» в конце марта открыл две кредитные линии в Сбербанке на общую сумму $3,9 млрд (263,6 млрд руб. по курсу на март). $4,5 млрд (287 млрд руб. по текущему курсу) – долг «Уралхима» перед Сбербанком, следует из отчетов компании. Лимит на одного заемщика или группу связанных заемщиков составляет 25% от капитала банка, напоминает аналитик Fitch Александр Данилов. На начало июня капитал Сбербанка, по данным ЦБ, составлял 2,8 трлн руб., т. е. в одни руки он может выдать до 700 млрд руб. На «Уралкалий» и «Уралхим» вместе приходится 685,5 млрд руб.
Возможно, «Уралкалий» и «Уралхим» не объединены в группу связанных заемщиков, это разные операционные компании, рассуждает Данилов. Они не являются аффилированными лицами: «Уралхиму» принадлежит менее 20% акций «Уралкалия». Продажа пакета Лобяку сразу была основным вариантом, утверждает человек, близкий к одному из акционеров «Уралкалия».
Пакет был продан с «существенной премией» к рыночной цене, сообщил источник «Интерфакса». Человек, близкий к «Онэксиму», сказал «Ведомостям», что для сделки «Уралкалий» оценен в 210 руб. за акцию, или 616,6 млрд руб. ($9,7 млрд) за всю компанию – это 15,4% премии к рынку.
Лобяк стал акционером «Уралкалия» не в лучшее для компании время. Впервые с 2009 г. не подписан контракт с китайскими импортерами. Белорусская калийная компания (БКК), которая теперь торгует только продукцией «Беларуськалия», реализует стратегию «Уралкалия» – продает как можно больше невзирая на цены. Тем не менее белорусские власти готовы снова торговать вместе. «Сегодня они [«Уралкалий»] готовы с нами объединяться. Мы не против – объединяйтесь <...> Поделим рынки и не будем соперничать», – заявлял в конце июня Лукашенко (цитата по «Интерфаксу»). «У «Уралкалия» и «Беларуськалия» конструктивные отношения, они поддерживают рабочие контакты по мере необходимости. Надеемся, эти контакты будут развиваться и дальше», – заявил представитель «Уралхима».
Торговое сотрудничество уже не позволит компаниям так же влиять на цены, как 3–4 года назад, говорит старший аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. Инвестиционный цикл в калийной отрасли длинный, сейчас на рынок выходят проекты, решение о запуске которых принималось более семи лет назад: предложение неизбежно будет расти и сейчас просто ждать, когда у клиентов закончатся запасы, нельзя: можно потерять долю рынка, резюмирует Юминов.