«Лента» не знает, кому отдаться

Источник
«Магнит» стал конкурентом Мордашова в борьбе за «Ленту».
На розничную сеть «Лента», о покупке которой сейчас договаривается «Севергрупп», претендует и сеть «Магнит». Предлагаемая цена оказалась выше, чем предлагает структура Мордашова.

Что случилось

2 апреля стало известно, что «Севергрупп» согласилась купить 41,91% ценных бумаг «Ленты» у ее крупнейших акционеров — TPG Group и Европейского банка реконструкции и развития. В рамках сделки оферта направляется миноритариям.

Но 5 апреля сеть «Лента» сообщила на Лондонской бирже о том, что еще до официального объявления о сделке с «Севергрупп», 11 марта, сеть «Магнит» выразила готовность приобрести сеть гипермаркетов.

Предложение «Магнита» оказалось более выгодным, чем у структур Мордашова: за 1 депозитарную расписку — $3,65 против $3,6.
Почему Мордашов, а не «Магнит»

Как указывается в сообщении «Ленты», независимые директора компании попросили «Магнит» подтвердить, желает ли он провести сделку с «Лентой» в свете того, что «Севергрупп» согласилась приобрести примерно 42% «Ленты» у TPG и ЕБРР, и если да, обеспечить ясность в отношении сроков и условия такой транзакции. «Магнит» еще не предоставил детали», — сказано в сообщении.

После этого заявления «Магнит» также на Лондонской бирже изложил свою версию событий. Согласно ей, предложение о покупке конкурента компания отправляла несколько раз — 11 и 18 марта. Спустя десять дней, 28 марта, «Лента» запросила дополнительные детали по потенциальной сделке. На это «Магнит» ответил 1 апреля, то есть до официального объявления о сделке со структурами Мордашова. Но «Лента» не ответила на это письмо. «Магнит» с нетерпением ждет ответа, указывает ретейлер.

​«Предложение «Магнита» пришло после подписания сделки между TPG, ЕБРР и «Севергрупп», поэтому оно уже никак не могло и не может повлиять на ее условия», — настаивает представитель «Ленты».
 
Как Мордашов хотел «Магнит» купить

Мордашову был интересен и «Магнит». Как рассказывали ранее источники РБК, он вел переговоры еще с Сергеем Галицким, но тот продал свой пакет структурам ВТБ . «Его [Мордашова] предложение могло быть даже выше, чем заплатил за его пакет ВТБ , — рассказывает собеседник. — Но до оферты дело не дошло: Хачатур Помбухчан, на тот момент занимавший пост финдиректора, убедил Галицкого в том, что финансовый институт может быть надежнее как партнер».

Что дальше

Сразу после объявления о достигнутых договоренностях со структурами Мордашова последовала реакция от миноритариев «Ленты». Предложенную в рамках оферты цену в Prosperity Capital Management (владеет 6,66% ретейлера) назвали «первоапрельской шуткой». ​«Надеюсь, что появится конкурирующий покупатель. Ведь 58% акций компании пока не продано», — говорил тогда РБК директор Prosperity Capital Management Александр Бранис.

Как пояснил в пятницу, 5 апреля, РБК директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко, сегодняшнее заявление «Ленты» фактически стало ответом независимых директоров розничной компании на вопросы миноритариев относительно сделки по продаже структурам Алексея Мордашова, о которой было объявлено в начале недели. «После объявления о сделке мы разговаривали с менеджментом «Ленты», и на наши вопросы, в частности был ли процесс выбора покупателя реально конкурентным, что дало бы объективную оценку компании, мы ответов не услышали», — рассказывает он.

Обращение от миноритариев относительно условий сделки, по словам Кривошапко, было направлено в совет директоров «Ленты» и продающим акционерам — в головной офис TPG Group, на что компания ответила сегодняшним пресс-релизом. Из него следует, что кроме «Севергрупп» в приобретении «Ленты» заинтересованы и другие участники рынка, в частности «Магнит». «Теперь мы рассчитываем, что будет организован конкурентный процесс по покупке компании, за которую справедливую цену смогут получить все акционеры «Ленты», включая TPG и ЕБРР», — отмечает собеседник РБК.

Относительно сделки с «Магнитом» в Prosperity «видят огромный потенциал» для обоих ретейлеров. «По нашим предварительным оценкам, эффект от такой сделки только на уровне объединения закупок будет сопоставим с годовой прибылью самой «Ленты», — отмечает Кривошапко.

«Не исключено, что потенциальным покупателем кроме «Магнита» может быть и другая компания», — добавил он.

В «Севергрупп», отвечая на вопрос РБК о возможности повышения предложения, представитель компании заявил, что у компании есть обязывающее соглашение с TPG и ЕБРР, сделку планируется закрыть после разрешения ФАС по заявленной в соглашении цене.

Миноритарии могут блокировать сделку с «Севергрупп» путем оспаривания ее в суде, указывая на ее невыгодность по сравнению с более интересными для них условиями предложения другого потенциального покупателя, отмечает Дмитрий Горбунов, партнер юридической компании «Рустам Курмаев и партнеры». «Альтернативный вариант — это взыскание убытков с лиц, которые одобрили и закрыли сделку при наличии более конкурентного предложения, — рассуждает собеседник РБК. — Тут очень многое зависит от оценки предложений «Магнита», «Севергрупп» и других потенциальных покупателей, если таковые были». Сумма вероятной сделки и оценка потенциальным покупателем стоимости приобретаемых активов будет учитываться наряду с другими факторами, как то: наличие документов, указывающих на серьезность намерений покупателя совершить сделку по предложенной цене, добавляет Горбунов.

Что связывает «Магнит» и «Ленту»

«Сложно найти на розничном рынке более «родственные» компании, которые бы имели столько общего в своей истории, — рассуждает один из столичных инвестбанкиров. — Поэтому идея с их объединением для всего рынка — это скорее логичное ее продолжение и вопрос времени».

На уровне акционеров «Магнит» и «Ленту» связывают два крупных участника — «ВТБ Капитал» (инвестиционное подразделение ВТБ ) и TPG. Структура ВТБ долгое время была крупным акционером «Ленты», вместе с TPG (российским подразделением которого какое-то время руководил Александр Винокуров), но затем сократила свое участие (сейчас, по данным источников РБК, у нее могло остаться не более 2% «Ленты»). С 2018-го года ВТБ и основанная Винокуровым инвестиционная «Марафон Групп» — основные акционеры «Магнита».

В январе 2019-го в «Магните» появилась новая должность — президент. Ее занял Ян Дюннинг, который почти десять лет, вплоть до декабря 2018-го, руководил «Лентой». Под его руководством в 2014 году ретейлер провел IPO и привлек $950 млн (капитализация компании составила тогда $4,3 млрд). «Мы рассматриваем достижения компании [«Ленты»] за последние десять лет как почти целиком связанные с ним [Яном Дюннингом]», — комментировали аналитики «ВТБ Капитала» Мария Колбина и Николай Ковалев отставку топ-менеджера. В начале апреля «Магнит» провел выкуп своих акций на сумму до 670,4 млн руб. — на оплату вознаграждения Дюннинга.
Персоны Компании
Александр Винокуров строит бизнес на связях тестя
Forbes разобрался, как инвестбанкир Александр Винокуров за несколько лет стал одним из самых заметных игроков на российском фармрынке
Сергей Галицкий надорвался на гонке
«ЭКСКЛЮЗИВ» — 4 апреля 2019 «Ты не можешь заниматься бизнесом всю жизнь»: Сергей Галицкий рассказал The Bell историю «Магнита» и его продажи Иллюстрация: Рита Морозова Сергей Галицкий за 25 лет построил с нуля крупнейшую в стране розничную сеть, а сам стал эталоном частного предпринимательства в России. Но год назад он неожиданно продал компанию госбанку, объявив, …
У Алексея Мордашова пошел отсчет
1 апреля крупнейшие акционеры сети «Лента» – TPG Group и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) – договорились продать свои доли «Севергрупп» Алексея Мордашова, суммарно – 41,91%. Об этом говорится в сообщениях «Ленты» и «Севергрупп». Покупатель заплатит $3,6 за расписку ритейлера, а за оба пакета – $728,9 млн. По уставу «Ленты» покупатель выставит оферту миноритарным акционерам ритейлера: они смогут продать расписки на акции «Ленты» по $3,6 или акции по $18. Вся «Лента» оценена в $1,75 млрд.
Анатолий Чубайс кормит детей Матвиенко и Сердюкова вместе с друзьями президента
За десять лет существования «Роснано» во главе с Анатолием Чубайсом госкорпорация так и не сумела вернуть государству потраченные на нее деньги. Вместе с тем, на реализованных ею проектах обогатились структуры, связанные с семьями Валентины Матвиенко и Анатолия Сердюкова, а также с известными людьми, приближенными к высшему руководству России.
Алексей Мордашов закупится в «Ленте»
Стальной олигарх договорился о покупке гипермаркетов «Лента».
Алексей Мордашов завернется в «Ленту»
Крупнейший акционер сети гипермаркетов «Лента» – TPG Group ведет переговоры о продаже всей своей доли в ритейлере компании Алексея Мордашова «Севергрупп». Об этом «Ведомостям» рассказали инвестиционный банкир, два портфельных инвестора и источник, близкий к одному из инвестиционных банков, знающие о переговорах от разных сторон сделки. Позднее «Лента» подтвердила, что такие переговоры ведутся.
Дмитрий Пумпянский в одночасье разбогател на 100 миллионов долларов
Трубная металлургическая компания нашла покупателя для своей американской «дочки». Состояние основного владельца компании выросло почти на $100 млн
Михаил Осеевский запал на Tele2
Оператор Tele2 полностью перейдет под контроль «Ростелекома», сообщила госкомпания. Пока на сотовом рынке России есть другие активы на продажу, «Ростелеком» не будет присоединять к себе Tele2, считают аналитики.
Олегу Дерписке и Аразу Агаларову санкции подрезали крылья
В минувшем году российские миллиардеры начали продавать свои самолеты.
Леонид Михельсон озолотился на "Новатэке" и ждет того же от "Сибура"
Состояние богатейшего россиянина впервые с 2011 года превысило 20 миллиардоа долларов.
Дмитрий Пумпянский теряет инвесторов
Эксперты говорят об обострении конкуренции на внутреннем рынке и проблемах с погашением обязательств.
Кирилл и Никита Мордашовы стали царями золотой горы
Сыновья Алексея Мордашова - 19-летний Кирилл и 18-летний Никита, получат 65% золотодобывающей Nordgold стоимостью 850–900 миллионов долларов.
«Онэксим» Михаила Прохорова переехал с Британских Виргинских островов в Россию
Прохоров готовился пойти по пути деофшоризации еще в 2013 году, но сделал это только сейчас — вслед за Алишером Усмановым и Алексеем Мордашовым.
Александр Дюков может легко затмить Мутко
Какие тайны скрывает прошлое будущего президента Российского футбольного союза Александра Дюкова.
Яна Дюнинга притянуло «Магнитом»
В розничной сети «Магнит» в ближайшее время появится новая должность — президента и ее займет Ян Дюннинг, экс-глава «Ленты». Именно его, как и гендиректора сети Ольгу Наумову еще основатель компании видел в управлении ретейлера.
Ольга Наумова не удержала американцев
OppenheimerFunds полностью вышла из капитала ритейлера - компании «Магнит».
Олег Дерипаска и Виктор Вексельберг съездят в Давос пообщаться
Официальный хеппи-энд в истории с российскими «санкционными» бизнесменами на Всемирном экономическом форуме в Давосе: на форум едут все трое — и Андрей Костин, и Виктор Вексельберг, и Олег Дерипаска.
Сергей Галицкий пошел по ресторанам
В планах бизнесмена — открыть в родном для него Краснодаре три заведения.