Совет директоров РЖД решил продать 25% акций крупнейшего производителя железобетонных шпал, «Бетэлтранса», компании «Т-индустрия» за 1,5 млрд руб., говорится в материалах РЖД. «Т-индустрия» – структура, связанная с сыном генерального прокурора Игоря Чайки: 70% этой компании, по данным «СПАРК-Интерфакса», принадлежит нидерландской Spoor Structuur Investering B.V. (ее бенефициар не известен), а 30% – ООО «Аква солид», где у сына генпрокурора 99%.
«Т-индустрия» уже владеет 50% минус 2 акции «Бетэлтранса» – пакет она купила в 2014 г. за 3 млрд руб. Увеличение пакета «Т-индустрии» Минэкономразвития согласовало с Минтрансом и Росимуществом в августе. А осенью правительство одобрило продажу «по цене не ниже рыночной» и «не ниже номинальной стоимости». 1,5 млрд руб. – это та цена, которую «Т-индустрия» сразу предложила РЖД за пакет. Это привлекательные для РЖД условия: «Бетэлтранс» оценен по мультипликатору 10 EBITDA (в 2014 г. – 9 EBITDA), хотя выручка и чистая прибыль предприятия в 2015–2016 гг. были ниже, чем в 2014 г., говорит гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров.
РЖД в материалах раскрыла условия акционерного соглашения, которое РЖД заключит с «Т-индустрией». В частности, у каждого из акционеров «Бетэлтранса» есть преимущественное право выкупа пакета партнера. «Т-индустрия» также обязана выкупить у РЖД оставшийся у нее пакет «Бетэлтранса», если у монополии будет такое желание. Это должно произойти в течение года с даты окончания договоров между РЖД и «Бетэлтрансом» на поставку продукции, указано в материалах монополии. В 2012–2013 гг. «Бетэлтранс» выиграл конкурсы РЖД на поставку до 2017 г. продукции на 269 млрд руб. Цена выкупа оставшихся 25% акций предприятия – не менее 1,5 млрд руб.
При этом соглашение значительно ограничивает права «Т-индустрии». Так, компания обязана согласовывать с РЖД варианты голосования по вопросам, касающимся решения о сделках с заинтересованностью между монополией и/или ее аффилированными лицами и «Бетэлтрансом», которые касаются изменения поставок шпал по долгосрочным договорам. Кроме того, контролирующему акционеру придется согласовывать с миноритарием позицию об изменении устава, реорганизации предприятия и изменении уставного капитала. «Т-индустрия» должна сохранить мощность предприятия до 2020 г. на уровне 10,5 млн шпал в год. Передача акций состоится только после того, как «Бетэлтранс» простит РЖД штрафы и пени, начисленные с 2015 г. за неисполнение обязательств по покупке минимального объема продукции. «Сейчас железнодорожные пути обновляются к чемпионату мира по футболу 2018 г. Бюджет на закупку шпал выделен большой, вполне возможно, что столь жесткие условия нужны РЖД для косвенного контроля над компанией по ключевым вопросам», – предполагает партнер BMS Law Firm Денис Фролов.
ФАС увеличение доли «Т-индустрии» одобрила. По оценке ФАС, «Бетэлтранс» занимает доминирующее положение на рынке железобетонных шпал и железобетонных брусьев для стрелочных переводов. На них «Бетэлтранс», по мнению ведомства, занимает доминирующее положение (с долями более 50%). Поэтому покупка «при определенных условиях может привести к ограничению конкуренции на товарных рынках России». Служба выдала покупателю предписание, но содержание его не раскрыла. Чиновник рассказал, что «Бетэлтранс» должен исполнить все заключенные на дату совершения сделки краткосрочные и долгосрочные контракты, договоры купли-продажи железобетонных шпал и брусьев. Если цена продукции «Бетэлтранса» вырастет более чем на 15% по отношению к средневзвешенной цене за предшествующий год, предприятие должно уведомить об этом ФАС, подтвердив изменение экономическим анализом причин роста.
Представитель РЖД от комментариев отказался. Получить комментарии его коллеги из «Т-индустрии» не удалось.
Деньги вернутся
«Т-индустрия» уже вскоре сможет вернуть вложенные деньги. За 2016 г. и следующие года «Бетэлтранс» должен платить в виде дивидендов не менее 25% чистой прибыли после налогообложения. Чистая прибыль «Бетэлтранса» за 2016 г., по данным «СПАРК-Интерфакса», – 340,4 млн руб. Выходит, на 75% акций «Т-индустрия» может получить 255,3 млн руб.
«Бетэлтранс»
Крупнейший производитель шпал
Акционеры – «Т-индустрия» (50%), РЖД (50%).
Выручка (данные «СПАРК-Интерфакса», 2016 г.) – 16,3 млрд руб.,
Чистая прибыль – 340,4 млн руб.
РЖД продает шпалы
Контроль над их производителем перейдет к структурам Игоря Чайки
КоммерсантЪ, 28.03.2017
Правительство близко к согласованию продажи за 1,5 млрд руб. 25% акций подконтрольного ОАО РЖД производителя железобетонных шпал "Бетэлтранс" (БЭТ). При этом контроль над БЭТ перейдет к "Т-Индустрии", совладельцем которой является сын генпрокурора РФ Юрия Чайки Игорь. В рамках сделки "Т-Индустрия" также простит ОАО РЖД штрафы за невыборку согласованных объемов закупки шпал, которые к концу года могут достичь 1,5 млрд руб.
Минэкономики согласовало с Минтрансом и Росимуществом проект распоряжения правительства о продаже принадлежащих ОАО РЖД 25% акций "Бетэлтранса" (БЭТ), следует из письма врио главы Минэкономики Евгения Елина от 10 августа (есть у "Ъ"). Пакет дочерних компаний ОАО РЖД с 2004 года можно продавать только с разрешения Белого дома.
БЭТ — крупнейший производитель железобетонных шпал в РФ, выручка в 2015 году — 16,3 млрд руб., чистая прибыль — 340 млн руб. В 2014 году 50% минус две акции БЭТ за 3,025 млрд руб. купило АО "Т-Индустрия". По данным Kartoteka.ru, 70% этой компании принадлежат голландской Spoor Structuur Investering B. V. (из раскрытия Миллениум-банка следовало, что компанию контролирует крупнейший производитель шпал в Казахстане ТОО "Магнетик" Дмитрия Гречаниченко), а 30% — ООО "Аква Солид", 99% которого принадлежат сыну генпрокурора РФ Юрия Чайки Игорю.
О том, что "Т-Индустрия" может получить контроль в БЭТ, глава ОАО РЖД Олег Белозеров говорил еще в ноябре 2015 года. "Решение о продаже мы обсуждали, оно будет",— сообщал он, уточняя, что речь идет о "прямой продаже". В этом году, говорил он в июне, монополия продаст акции непрофильных предприятий на 14 млрд руб., в том числе БЭТ.
"Т-Индустрия" просила продать ей 25% акций еще в октябре 2015 года, следует из письма тогдашнего главы "Т-Индустрии" Леонида Комарова вице-премьеру Аркадию Дворковичу. Как сообщалось в письме и частично подтверждается данными о тендерах монополии, между ОАО РЖД и БЭТ существует серия договоров на закупку шпал до 2019 года в объеме 8,5 млн штук в год на общую сумму 150 млрд руб. Но в 2015 году монополия не выбрала объем, закупив лишь 5 млн шпал, сообщается в письме; объем штрафных санкций на конец года может составить 1,5 млрд руб. В обмен на отказ от предъявления штрафных санкций и пересмотр контракта так, чтобы частично их исключить, "Т-Индустрия" предложила купить 25% акций БЭТ по цене конкурса 2014 года (1604,9 руб. за акцию), также пообещав инвестировать 2 млрд руб. в производство и сохранить объемы выпуска шпал для удовлетворения потребностей ОАО РЖД.
Как сообщается в письме господина Елина, совет директоров ОАО РЖД предварительно согласовал сделку еще в ноябре на условиях отказа от неустойки в размере 400 млн руб. в год и гарантии сохранения БЭТ объемов производства на уровне 10,5 млн шпал в год и действующей формулы цены для ОАО РЖД до 2020 года. Также, по информации Росжелдора, предполагается заключение нового соглашения акционеров БЭТ, по которому "Т-Индустрия" по истечении четырех лет обязуется выкупить оставшийся пакет у ОАО РЖД по его требованию не дешевле цены предыдущей сделки (в письме сообщается, что рыночная цена акции БЭТ — 1601 руб. за штуку). В ОАО РЖД от комментариев отказались, телефоны "Т-Индустрии" вчера не отвечали.
Снижение объемов закупки шпал, скорее всего, является следствием политики агрессивного снижения издержек в ОАО РЖД, полагает заместитель генерального директора ИПЕМ Владимир Савчук. По его мнению, рынок шпал уже сформирован, и продаваемый актив не является монополистом. Более того, ОАО РЖД может позволить себе отказаться от контроля над ним, поскольку само формирует рынок и может влиять на конкурентную среду через закупочную политику, отмечает эксперт.