Камни отделили от нефти

Источник
ЛУКОЙЛ отдал алмазодобычу дружественным инвесторам.
ЛУКОЙЛ наконец продал свой непрофильный алмазный бизнес — владеющую трубкой имени Гриба "Архангельскгеолдобычу" (АГД). Но собеседники "Ъ" указывают, что речь может идти скорее о "клубной сделке": и у ЛУКОЙЛа, и у купившего АГД "Открытие Холдинга" одни и те же акционеры, а сумма сделки — $1,45 млрд — выглядит сильно завышенной. В отрасли не исключают перепродажу актива, но в "Открытие Холдинге" заявляют о стратегическом характере инвестиции. При этом потенциал роста цены АГД ограничен: лицензия требует перехода к подземной добыче алмазов, предупреждают эксперты.

ЛУКОЙЛ подписал с "Открытие Холдингом" соглашение о продаже за $1,45 млрд "Архангельскгеолдобычи", владеющей алмазным месторождением имени Гриба в Архангельской области, сообщили стороны. Закрыть сделку должны в первом квартале 2017 года после одобрения госорганами. Источники "Ъ", знакомые с ситуацией, говорят, что финансировать сделку может ВТБ — если это решение будет принято, кредит (сумма не уточняется) будет выдан под залог акций и активов АГД. В банке отказались от комментариев, в "Открытие Холдинге" сказали, что будут использовать собственное и заемное финансирование.

В ЛУКОЙЛе отметили, что продажа непрофильного актива "позволяет эффективно монетизировать акционерную стоимость". "Средства пойдут на сокращение долга. У нас и так низкий долг, а мы его еще и сократим более чем на $1 млрд",— заявил совладелец и вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун. По итогам третьего квартала чистый долг ЛУКОЙЛа — 494 млрд руб., 81% номинирован в долларах (около $6,2 млрд).

Общие запасы трубки имени Гриба оцениваются в 98,5 млн каратов, извлекаемые — в $11 млрд. ЛУКОЙЛ инвестировал в проект свыше $1 млрд и раскрывал, что норма доходности — 16%, окупаемость — семь-восемь лет. Добыча начата летом 2014 года, в 2015 году АГД получила 3,36 млн карат, в первом полугодии 2016 года — 1,85 млн карат. За это время трейдер — нидерландская Grib Diamonds NV — реализовала свыше 5 млн карат на $400 млн. Выручка АГД в 2015 году — 11,96 млрд руб., убыток — 244 млн руб.

ЛУКОЙЛ стал основным владельцем АГД в 1997 году, а к 2003 году консолидировал 99,69%, выкупив блокпакет у Conoco и "Роснефти ". Алмазы были открыты в 1997 году ООО "Алмазный берег" — СП АГД (тогда госкомпания "Архангельскгеология"), Canmet Resourses Ltd. (позже — Archangel Diamond Corp., ADC) и компании IBME. Иностранцы с 1998 года обвиняли ЛУКОЙЛ в том, что лицензия не передана АГД "Алмазному берегу", но не добились успеха в судах. Споры не влияли на переговоры с претендентами на АГД, считает источник "Ъ", близкий к одной из сторон.

О возможной продаже непрофильной АГД говорили давно, но собеседники "Ъ", близкие к акционерам ЛУКОЙЛа, уверяли, что актив нравится главе и основному владельцу нефтекомпании Вагиту Алекперову. Покупку АГД рассматривала Алроса, говорят два источника "Ъ". Один из них заметил, что компания оценивала актив "существенно дешевле $1 млрд". Но были вопросы к будущему актива: с 2021 года по лицензии АГД должна начать дорогостоящую подземную добычу, а в 2023 году могут кончиться запасы для открытой разработки, что увеличит себестоимость и может временно снизить производство. Другой собеседник "Ъ" уточняет, что Алроса была готова платить за АГД до $500 млн, оценивая геологию трубки имени Гриба как сложную.

Источники, близкие к акционерам "Открытие Холдинга", указывают, что стороны сделки "не чужие друг другу": Вагит Алекперов и Леонид Федун владеют в холдинге 19,9%, ВТБ — 9,99%. "Сейчас роль инвестбанков исполняет узкий круг предпринимателей и госбанков",— иронизирует один из собеседников "Ъ". Несколько источников "Ъ" в отрасли уверяют, что "Открытие Холдинг" — конечный покупатель. "Им нужна валюта, которую может генерировать АГД",— пояснил один из них. Среди акционеров Инвестбанка также Группа ИСТ Александра Несиса и партнеров (9,8%) и Александр Мамут (6,67%), которые вместе со структурой "Открытие Холдинга" являются совладельцами золотодобытчика Polymetal. Возможно, в будущем планируется продажа или привлечение Polymetal в АГД, также допускают в отрасли. Но источник "Ъ", близкий к акционерам Polymetal, отвергает эти предположения (в компании не ответили на звонки "Ъ").

"Сделка нужна ЛУКОЙЛу для снижения долга или расчистки баланса, а ее цена отпугивает претендентов, которые могли бы выкупить АГД у "Открытие Холдинга"",— считает собеседник "Ъ" в отрасли. По его мнению, холдинг может "держать актив в рамках сложных схем либо для обратной продажи основным акционерам ЛУКОЙЛа". Но опционов на обратную продажу нет, возражает источник "Ъ", близкий к одной из сторон сделки. "У нас нет таких планов, АГД — это долгосрочная стратегическая инвестиция в работающий актив, который генерирует прибыль и обладает значительным потенциалом для развития",— говорят в "Открытие Холдинге". Там полагают, что в ближайшие годы цены на алмазы вырастут, что позволит АГД нарастить прибыль и увеличит ее акционерную стоимость.

Директор по металлургии и горной добыче Prosperity Capital Management Николай Сосновский указывает, что сделка проходит по цене 7-10 EBITDA АГД, в последнем случае это вдвое дороже, чем оценивается рынком Алроса. Но если АГД в ближайшие годы выйдет на полную мощность, а цены на алмазы не упадут, то сделку можно будет оценить в 5-6 EBITDA ($250-300 млн в год), что не очень дорого для отрасли. Однако, по мнению эксперта, upside по АГД может быть ограничен, если придется вкладывать несколько сотен миллионов долларов в подземную добычу. Но еще ЛУКОЙЛ планировал просить Роснедра изменить лицензию, чтобы "не идти в подземку или перенести этот момент", говорит источник "Ъ".
Персоны Компании
"Открытие" освоит полтора миллиарда долларов на алмазы от ВТБ
«Открытие Холдинг» покупает у «ЛУКОЙЛа» алмазодобывающую компанию «Архангельскгеологодобыча». Цена вопроса - почти полтора миллиарда долларов. По слухам, для финансирования сделки «Открытие» займет денег у ВТБ. Вот только эксперты сомневаются, что средства будут потрачены по назначению.
Черная пятница Михаила Балакина
Дележ наследства ГК «СУ-155» начался еще до «смерти» компании.
Судебному кварталу назвали цену и сроки
Заключен контракт с генподрядчиком стройки.
Как работает домашнее задание от Владимира Путина
Детский центр «Сириус» оказался крупным владельцем недвижимости в Сочи, его содержит крупный бизнес.
Минприроды продает крупнейшее месторождение золота
На аукцион выставлен Сухой Лог – почти 2000 тонн золота в Иркутской области.
Как девелоперы выживают в кризис
Они меняют стратегии и сегменты, устраивают ценовые войны или просто распродают активы.
Мы проиграли, ушли и забыли про «Башнефть
Вице-президент и совладелец ЛУКОЙЛа Леонид Федун в интервью РБК рассказал про свою первую научную работу об ОПЕК, прокомментировал решение картеля снизить добычу, а также сообщил, почему компания не стала бороться с «Роснефтью» за «Башнефть» и на что будут потрачены сэкономленные на этой сделке деньги.
Почему угольная промышленность России устойчива к кризису
Продолжающийся рост отрасли – результат доминирования частных собственников.
Стоимость риска у Газпромбанка за два квартала выросла в пять раз
Неожиданное решение «Газпрома» пополнить его капитал теперь выглядит логичным.
Александр Винокуров прорвется в "Ростех"
Как сообщили российские СМИ, глава инвестиционного подразделения корпорации "Ростех" Андрей Коробов якобы покинет в ближайшее время свой пост. Ему на смену придет глава инвесткомпании А1 Александр Винокуров, женатый на дочери главы МИД РФ Сергея Лаврова Екатерине. И это самое главное достоинство этого инвестбанкира.
«Евросеть» может прекратить существование уже в следующем году
Это произойдет, если «Мегафон» примет предложение «Вымпелкома».
Николай Никифоров монетизировал Минкомсвязи России
Структуры, подконтрольные Минкомсвязи РФ, ударными темпами стали заниматься непрофильными, но денежными видами бизнеса. Теперь «Ростелеком» собирается стать интернет-магазином со своей платежной системой.
Гонки на выживание: как сложилась судьба основателя «Конверс групп»
Любитель скорости Владимир Антонов оказался на обочине банковского бизнеса. Сумеет ли он вернуться?
Гасите долги гантелями
В конкурсной массе основателя САХО Павла Скурихина не оказалось крупных активов.
120 бойцов с кувалдами в Marriott: ВТБ устроил маски-шоу под Кремлем?
В самом центре Казани идут разборки в стиле 90-х: люди Андрея Костина «отжимают» фешенебельный отель у голландцев.
Экс-замглавы Ростуризма Амунц: я вовремя понял, что самооговор ничего не даст
Тверской районный суд Москвы в мае этого года приступил к рассмотрению уголовного дела в отношении бывшего заместителя министра культуры, экс-замглавы Ростуризма и предпринимателя Дмитрия Амунца, обвиняемого в присвоении денежных средств в особо крупном размере.
Tele2 обманывает пользователей
Мобильный оператор «Теле 2» занимается «разводом» клиентов?
Обзор 21 – 25 ноября: банкир Беджамов дал приказ сдавать бутылки
Беглый банкир Георгий Беджамов, видимо, решил бросить якорь у берегов Темзы и получить прописку «в Лондонской области». Как известно, добиться экстрадиции из Великобритании российским властям чрезвычайно сложно.