Как выяснил "Ъ", на железнодорожном рынке заключается крупная лизинговая сделка: Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) покупает у Объединенной Вагонной Компании (ОВК) Александра Несиса почти 4,5 тыс. инновационных полувагонов. Парк передается в лизинг на 15 лет "Восток1520" Сергея Генералова за 31,3 млрд руб. без НДС. Условия сделки стандартные, говорят эксперты, но участники рынка замечают, что государство в лице ГТЛК берет на себя риски частных инвесторов, не застрахованных от изменения конъюнктуры рынка.
ГТЛК заключила крупную сделку с ОВК Александра Несиса по закупке инновационных полувагонов, рассказал "Ъ" источник на рынке и подтвердили в ГТЛК и ОВК. По данным собеседника "Ъ", речь идет о закупке 4248 полувагонов с разгрузочными люками и 213 глуходонных полувагонов, цена — 2,85 млн руб. без НДС за штуку. Парк за 31,3 млрд руб. сдается в лизинг до 2031 года компании "Восток1520", входящей в Первую Тяжеловесную Компанию Сергея Генералова (там сделку не комментируют). В ГТЛК "Ъ" сообщили, что закупают вагоны производства 2016-2017 годов, общий объем инвестиций — около 15 млрд руб., средства будут привлечены с рынка. В ОВК заявили, что привлеченные средства инвестируют в производство.
Источник "Ъ" в одном из профильных ведомств говорит, что сейчас преимуществом вагонов ОВК являются существенные скидки к тарифу на порожний пробег для ее вагонов. В среднем стоимость порожнего пробега для инновагонов Тихвинского вагоностроительного завода (ТВСЗ), входящего в ОВК, на 23% ниже, чем для типовых, для вагонов Уралвагонзавода (УВЗ) — на 13%. Но ФАС уже говорила, что хочет ее отменить, и "даже если она останется, УВЗ добьется того, чтобы скидка была равной для всех", отмечает собеседник "Ъ". Без учета скидки, говорит он, вагоны ОВК при прочих равных избегают покупать из-за высокой цены — такой же вагон УВЗ стоит 2,4 млн руб.
По словам источника "Ъ", сейчас ставка предоставления полувагонов достаточно высока. Союз операторов железнодорожного транспорта 16 января сообщал Минпромторгу (копия есть у "Ъ"), что ставка на универсальный типовой полувагон ценой 1,85 млн руб.— 968-1470 руб. в сутки, на инновационный стоимостью 2,5 млн руб.— 1216-1520 руб. "По всем прогнозам, через два года на рынке снова будет профицит полувагонов, и ставки могут упасть,— замечает собеседник "Ъ".— То есть ГТЛК принимает на себя риск, выкупая вагоны по высокой цене и сдавая их в лизинг при хорошей конъюнктуре, но если рынок упадет, то либо вагоны вернутся к ГТЛК, которой придется списать убыток, либо будут пересмотрены условия лизинга с ущербом для компании". В итоге деньги от госкомпании получает частный инвестор Александр Несис, добавляет он, а Сергей Генералов получает возможность заработать на волатильном рынке, ничем особенно не рискуя.
Глава агентства "Infoline-Аналитика" Михаил Бурмистров с таким подходом не согласен, считая, что риски сделки с точки зрения отмены тарифной скидки невысоки: даже если ее отменят, доходность инновагонов по сравнению с обычными ежегодно растет за счет увеличенной грузоподъемности и индексации тарифа. От профицита инновагоны застрахованы лучше обычных, так как работают с высокой доходностью — на закольцованных маршрутах по долгосрочным контрактам. При сроке в 15 лет лизингополучатель сможет и при плохой конъюнктуре выплачивать лизинговые платежи на уровне 1,2 тыс. руб. без НДС в сутки, а также финансировать ремонты, уверен эксперт.
По мнению господина Бурмистрова, сделка носит рыночный характер. Цена соответствует той, по которой ТВСЗ обычно продает вагоны: сумма договора — это 2,4 заводской цены, это стандартные условия для лизинга на 15 лет, говорит он. Сделка загрузит ТВСЗ примерно на 2,5 месяца, считает господин Бурмистров. Он отмечает, что в 2016 году состав игроков лизингового рынка изменился: "Сбербанк Лизинг" и "ВТБ Лизинг" воздерживались от сделок, в сегменте финлизинга сделки заключали "ВЭБ-Лизинг", ГТЛК, "Газпромбанк Лизинг", в оперлизинге — "Трансфин-М". Крупнейшей сделкой стало приобретение "Бизнес Альянсом" 4,5 тыс. вагонов для "ВМ-Транса", Всего за счет лизинга куплено чуть более 12 тыс. вагонов из 41 тыс. штук, реализованной в странах с колеей 1520 мм.