«Ростелеком» и акционеры «Т2 РТК Холдинга» (Tele2) ведут переговоры об увеличении доли государственного оператора в сотовой компании до контроля, рассказали «Ведомостям» два человека, знакомых с менеджерами «Ростелекома», человек, близкий к акционерам «Ростелекома», а также источник в руководстве одного партнера сотового оператора и совладелец другого его партнера.
О переговорах «Ростелекома» и Росимущества об увеличении доли «Ростелекома» в Tele2 до контроля и возможной оплате этого пакета квазиказначейскими акциями известно и федеральному чиновнику.
Человек, знающий это от одного из акционеров Tele2, говорит, что «Ростелеком» планирует довести долю в Tele2 до контрольной или выше, сейчас идут обсуждения. Часть акций «Ростелекому» может продать ВТБ
, какой именно пакет, он не сказал.
По словам двух собеседников «Ведомостей», переговоры ведутся по меньшей мере с начала лета. Еще двое не исключают, что сделка может быть закрыта осенью.
Собеседники «Ведомостей» не называют оценку Tele2, которая фигурирует на переговорах. Два человека, знакомых с менеджерами «Ростелекома», утверждают, что сделка может быть и безденежной.
Чуть более 5% акций Tele2, которых не хватает до контроля, «Ростелеком» может оплатить своими квазиказначейскими акциями, принадлежащими его «дочке» «Мобител». Она владеет 12,01% уставного капитала «Ростелекома» (10,49% обыкновенных акций и 30,79% привилегированных). Рыночная стоимость этого пакета вчера составляла чуть менее 22 млрд руб.
Пока в Росимущество не поступало предложений и материалов, обосновывающих сделку, сообщил представитель ведомства.
«Ростелеком» уже владеет 45% Tele2. Остальное принадлежит Tele2 Russia Holding AB, в котором у ВТБ
– 50%, у Invintel B.V. Алексея Мордашова – 40% и 10% принадлежит банку «Россия» Юрия Ковальчука.
Фактически «Ростелеком» возобновил переговоры о покупке контроля в Tele2. Ее владельцы обсуждают переход мобильного оператора под контроль госоператора, сообщал в конце марта 2017 г. первый зампред правления ВТБ
Юрий Соловьев. Госбанк не рассматривает вариант выхода из капитала Tele2, но «ведет дискуссии» об изменении доли, говорил он тогда.
Позже гендиректор «Ростелекома» Михаил Осеевский заявил, что оператор консультируется с чиновниками о директиве на покупку Tele2. Однако в марте этого года Осеевский заявил, что «Ростелеком» не ведет переговоров об увеличении доли в Tele2. Не ведет их и ВТБ
, сказал тогда же представитель группы. Причин провала переговоров их стороны не раскрывали.
Возможно, это связано с улучшением показателей Tele2 – не исключено, что инвесторы решили повременить и выйти из бизнеса с большей выгодой, считает гендиректор Telecom Daily Денис Кусков.
В прошлом году Соловьев объяснял необходимость смены контролирующего акционера потребностью в синергии мобильного и фиксированного бизнеса, которая уже есть у конкурентов из сотовой большой тройки. Он говорил, что конкурировать с большой тройкой Tele2 должна именно кросс-продуктовым предложением, которое снизит издержки операторов.
Наличие у фиксированного оператора своей мобильной связи становится критически важным мобильным преимуществом, уверен гендиректор «Искрателекома» Алхас Мирзабеков. Уже сейчас спросом пользуются конвергентные пакеты услуг проводной и мобильной связи, которые предлагают, к примеру, «Вымпелком» и МГТС, подчеркивает он. Ими удобно пользоваться, объясняет Мирзабеков, ведь платить можно одному оператору по единому счету. Не случайно «Ростелеком» уже работает на сети Tele2 как виртуальный сотовый оператор, напоминает он. А в перспективе нескольких лет по мере распространения сотовой связи пятого поколения и сверхскоростного мобильного интернета проводной доступ, скорее всего, будет интересен лишь как дополнительный сервис к мобильному, прогнозирует Мирзабеков.
Уже сейчас операторы, располагающие как мобильными, так и фиксированной связью, могут предлагать привлекательные конвергентные тарифы, согласен Кусков. Кроме того, объединенные «Ростелеком» и Tele2 смогут успешнее развивать пятое поколение связи, указывает он.
По прогнозу аналитика Sova Capital Александра Венграновича, выручка Tele2 по итогам 2018 г. может составить 132 млрд руб., прибыль до вычета налогов и процентов (EBITDA) – 38 млрд руб. Долг компании по итогам года снизится до 102 млрд руб. По его словам, сотового оператора можно оценить примерно в 4 годовых показателя EBITDA – так сейчас оценивается, к примеру, на бирже МТС. Более оптимистичная оценка, учитывающая премию за контроль, – 5 EBITDA, полагает Венгранович. То есть весь Tele2 может быть оценен в 50–88 млрд руб. – соответственно, пакет в 5%, который позволит «Ростелекому» получить контроль над оператором, будет стоить 2,5–4,4 млрд руб., посчитал он. По его мнению, 5%-ный пакет Tele2 может стоить столько, сколько 1,4–2,5% обыкновенных акций «Ростелекома» или 20,3–35,8% привилегированных.