Футбольный клуб ЦСКА получил рекордные доходы

Источник
Выручка клуба по итогам 2014 года по МСФО выросла до $81 млн, а чистый убыток снизился в 11 раз, до $3 млн, за счет заключения спонсорского контракта с группой «Россети».
Выручка футбольного ЦСКА выросла в 2014 году на 21%, до $80,9 млн, следует из финансового отчета по МСФО британской компании Bluecastle Enterprises Limited, которая владеет 100% клуба. При этом операционные расходы уменьшились в прошлом году на 9%, до $90,6 млн. Рост выручки и снижение затрат позволили ЦСКА сократить чистый убыток в 11 раз.

Увеличение выручки связано с ростом доходов от рекламы и спонсоров. За два года эти поступления выросли в 2,3 раза, до $41,5 млн. Например, в 2011 году «Башнефть» заплатила $8 млн, включая НДС, за статус генерального спонсора ЦСКА. За июль 2012 — июнь 2013 года (тогда проходил первый чемпионат России по футболу по системе «осень — весна») «Аэрофлот» выложил $7,5 млн — в эту сумму включен не только НДС, но и транспортные услуги на $0,84 млн. Но уже в 2013 году ЦСКА заключил с государственным холдингом «Россети» (№9 в рейтинге РБК 500, выручка — 760 млрд руб.) соглашение о генеральном спонсорстве на пять лет общей суммой в $133,7 млн.

$26,7 млн в среднем за сезон — это рекордная сумма для российского рынка. Для сравнения, у «Барселоны» тогда действовал контракт с Qatar Foundation, по которому клуб получал €30 млн в год (около $40 млн в 2013 году). В 2015 году «Барселона» заключила новый контракт с Qatar Airways, по которому клуб будет получать по €65 млн в год (около $70 млн по текущему курсу).

Рост стоимости контракта с «Барселоной» связан с увеличением доходов спортивного рынка в странах «золотого миллиарда» — лиги получают все больше денег от продажи телевизионных прав, а спортивные клубы перезаключают соглашения со спонсорами на более выгодных условиях. В России же спортивная индустрия по факту отсутствует — платное спортивное телевидение не зарабатывает прибыль, на государственные деньги создается общедоступный спортивный телеканал «Матч», а посещаемость того же ЦСКА на домашних матчах в сезоне 2014/15 не превышала 9 тыс. человек.

Так в чем же причина роста доходов ЦСКА от спонсоров?

С 2011 года в Европе действует «финансовый фэйр-плэй» (ФФП), набор различных правил, который, по мнению чиновников УЕФА, поможет оздоровить финансы футбольных клубов (подробнее о нем можно почитать по ссылке). Одно из правил ФФП — с 2013 года клубы должны подтверждать свою безубыточность (на самом деле у клуба могут быть убытки, все зависит от конкретной ситуации; также для подсчета безубыточности не учитываются расходы на детские школы, инвестиции в инфраструктуру и т.д.). В случае нарушения ФФП клуб может получить выговор, лишиться очков, призовых денег или даже быть исключен из турниров УЕФА.

И соглашение о спонсорстве с «Россетями», сумма которого в четыре раза больше предыдущего контракта с «Аэрофлотом», очень сильно помогло ЦСКА. В 2013 году убыток клуба сократился в 1,3 раза, в 2014 году — еще в 11 раз и теперь составляет всего $3,4 млн.

При этом не стоит забывать об особенностях учета финансов футбольных клубов. Отчет о прибылях и убытках у них зачастую «искажен», так как клубы вносят в операционные расходы не расходы на покупку контрактов футболистов, а амортизацию контрактов (стоимость контракта игрока является нематериальным активом, и ее «амортизируют»/списывают ежегодными равными порциями). Из-за таких стандартов учета клубы также не всегда полностью учитывают доход от продажи футболиста, уменьшая его на оставшуюся сумму амортизационных отчислений (подробнее об особенности учета футбольных финансов читайте по ссылке). Поэтому и прибыль, и убыток вполне могут оказаться «бумажными». Куда более показателен отчет о движении денежных средств, в котором раскрыты поступления и расходы денежных средств за отчетный год.

Благодаря росту поступлений от спонсоров у ЦСКА уже в 2013 году (контракт с «Россетями» начал действовать с июля 2013) был положительный операционный денежный поток — почти $1 млн. В 2014 году он превысил $10 млн. Стоит обратить внимание на падение поступлений от генерального спонсора и рост поступлений от рекламы и других спонсоров — это связано с тем, что в 2014 году «Россети» изменили структуру финансирования контракта. Головная компания холдинга осталась генеральным спонсором, при этом к финансированию ЦСКА подключились его дочерние общества, получившие статус премиум-партнеров.

По итогам 2014 года доходы от спонсоров и рекламы у ЦСКА составляют 51% выручки. Это высокий показатель, но в среднем по клубам Российской футбольной премьер-лиги (РФПЛ) он еще выше — 60%. Согласно отчету UEFA Club Licensing Benchmarking Report за 2014 год, по доле доходов спонсоров в выручке клубов РФПЛ занимает первое место среди топ-15 крупнейших футбольных лиг Европы. У клубов английский Премьер-лиги этот показатель равен 28%, немецкой Бундеслиги — 41%, испанской Ла Лиги — 24%.

И если выручка от спонсоров росла, то доходы от билетов у ЦСКА, напротив, упали на 40%, до $3 млн. Главная причина — девальвация рубля по отношению к доллару. В 2014 году на доходы от билетов и абонементов приходилось менее 4% выручки (у английских клубов — 18%, у немецких — 21%, у испанских — 20%). После введения в строй собственного стадиона ЦСКА планирует как минимум удвоить выручку от билетов и абонементов.

Согласно отчету о движении денежных средств, в последние три года ЦСКА удалось стабилизировать или даже уменьшить почти все расходы, включая налоги. Единственная растущая строка — выплаты процентов по кредитам банков — с пары сотен тысяч долларов в 2011 году до $6 млн в 2014 году. Причина — изменение модели финансирования клуба и строительство собственного стадиона.

Ранее акционеры ЦСКА во главе с Евгением Гинером, а точнее связанные с ними компании, выдавали клубу беспроцентные займы для покрытия разницы между доходами и расходами. От года к году это были разные суммы. Например, в 2008 году ЦСКА получил финансирование от акционеров на $58 млн, в 2009 году — всего лишь $13 млн. В последние три года акционеры выделяли клубу $20–30 млн в год, а в 2014 году объем финансирования и вовсе упал до нуля. Причина все та же — ФФП и спонсорский контракт от «Россетей», ежегодный платеж по которому идеально подходит для замещения помощи от акционеров.

На конец 2012 года объем займов от связанных сторон у ЦСКА превысил $265 млн, на долги остальным финансовым кредиторам приходилось всего несколько миллионов долларов. Чистый долг клуба достиг максимума — $270 млн.

Но в 2013 году акционеры ЦСКА конвертировали большую часть задолженности — $202 млн — в акции клуба. И тогда же состоялась сделка с Внешэкономбанком — банк предоставил ЦСКА кредитный лимит на $280 млн по ставке 6,5% годовых на строительство стадиона, получив в залог 100% акций клуба.

За два года ЦСКА выбрал половину кредитной линии — задолженность перед ВЭБом​ по итогам 2014 года составляла почти $140 млн. В конце октября 2015 года представитель ЦСКА оценил готовность стадиона в 90%, планируется, что клуб проведет свой первый матч на нем в марте 2016 года.

У футбольного ЦСКА не только положительный операционный денежный поток в последние два года, но и плюс от торговли правами на игроков, причем за более длительный период. За 2008–2014 годы доходы ЦСКА от продажи прав на футболистов составили $124 млн, а расходы на покупку — $110 млн​.
Персоны Компании
Миллер возглавил рейтинг самых дорогих топ-менеджеров по версии Forbes
Председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер впервые возглавил список самых высокооплачиваемых глав компаний в России по версии Forbes. Согласно оценке журнала, его вознаграждение в 2014 году выросло с $25 млн до $27 млн.
Посадка Плешаковых: основатели «Трансаэро» уехали из России
Как стало известно Forbes, основные владельцы проблемной авиакомпании находятся за рубежом.
Полет по путевке: как устроен рынок чартерных перевозок в России
Чартерные перевозки оказались в центре внимания после крушения самолета «Когалымавиа» в Египте. Forbes изучил, как возник, развивался и попал в кризис этот рынок.
Жесткая посадка: какие последствия будут у запрета на полеты Boeing
Межгосударственный авиационный комитет объявил о запрете использования в России самолетов Boeing 737. Авиаперевозчики не верят в запрет: в случае его вступления в силу «летать перестанет половина российских авиакомпаний»
Плешаковы обвинили Филева в срыве сделки по «Трансаэро»
Совладельцы авиакомпании считают, что Филев нарушил договор о ее спасении после встречи с «Аэрофлотом».
"Трансаэро" не взлетела и со второй попытки
Владислав Филев отказался покупать авиакомпанию.
«Башнефть» взялась за старое
Сын полпреда Юрия Трутнева помогает разбурить старые скважины.
«Мы в сделке, и никаких шагов назад не будет»
Совладелец «Сибири» Владислав Филев о судьбе «Трансаэро».
Филевская линия: «Трансаэро» — «Сибирь»
Forbes оценил состояние Владислава и Натальи Филевых в 15 млрд рублей.
"Трансаэро" не спаслась в "Сибири"
Вокруг компании разгорается новый скандал.
Александр Дюков: герцог Арктики
Александр Дюков: путь от инженера до главы «Газпром нефти».
СК проверит «Трансаэро» на махинации с отчетностью и сговор с банками
Депутат подозревает «Трансаэро» и ее кредиторов в преднамеренном сговоре, а бухгалтеров перевозчика — в манипулировании финансовыми показателями.
Глава «Библио Глобус» – РБК: «Мы обсуждали слияние с «Трансаэро»
Летом туроператор «Библио Глобус» перечислил «Трансаэро», оказавшейся на грани банкротства, около 8 млрд руб. за билеты для своих клиентов. Что ждет туристов, РБК рассказал основатель «Библио Глобуса» Александр Туголуков.
Небо, самолет, Ротенберг
Шереметьево еще не приватизировали, а три миллиардера, в том числе «друг Путина», уже создают новые правила.
"Нельзя повторять ошибок, нельзя заигрываться"
Гендиректор "Аэрофлота" Виталий Савельев о кризисе вокруг "Трансаэро".
Дело о похищенных кредитах сняли с продажи
За дачу взяток полицейским разыскивается бывший первый вице-губернатор Тюменской области.
Плешаков потребовал возобновить продажу билетов «Трансаэро»
Александр Плешаков снял с себя ответственность за судьбу «Трансаэро» и объявил новому руководству, что готов к банкротству перевозчика.
Дмитрий Каменщик: «Ходим на допросы, обжалуем действия следствия»
Владелец Домодедово в интервью Forbes — об уголовном деле, бизнесе аэропорта и кризисе в авиаотрасли.