Избавившись от краткосрочных выплат по кредитам, Evraz занялся оптимизацией внутренних займов. Компания собирается рефинансировать внутригрупповой долг американского дивизиона на $3 млрд за счет выпуска бондов на $650 млн и собственных средств. Сокращение долга перед головной компанией нужно, чтобы снизить налоговые выплаты убыточных американских активов, которые, как следует из меморандума размещения, в прошлом году потеряли $361,3 млн.
Evraz Group S.A. занялся рефинансированием долга американского дивизиона — Evraz Inc. NA Canada (EICA) и Evraz Inc. NA (EINA). Его общая задолженность на 30 июня составляла чуть более $3 млрд (40% общего долга группы), говорится в меморандуме Evraz для инвесторов (есть в распоряжении "Ъ"). Большая часть долга — $2,9 млрд — внутригрупповая: $1,6 млрд были выданы EINA офшором Mastercroft Ltd, на который оно зарегистрировано. Этот офшор — 100-процентная "дочка" Evraz Group, уточнил представитель компании. Еще $1,3 млрд предоставила канадскому подразделению EICA непосредственно головная компания Evraz. Кредиты выдавались в 2008 году в среднем под 9,6% годовых, выплаты по ним должны были начаться уже в 2013 году.
Американские активы Evraz приобрел в 2007-2008 годах, заплатив более $5 млрд. В меморандуме компания впервые раскрыла финансовые результаты дивизиона. Прибыльным он был только в 2008 году ($147,3 млн). В 2009 году убыток составил $361,3 млн, в первом полугодии 2010 года — $46 млн. Для сравнения, американское подразделение "Северстали" в прошлом году заработало более $1 млрд убытков, из них $187,3 млн в первом полугодии.
Evraz рефинансирует только внутригрупповой долг американского дивизиона. Большую часть суммы ($2,3 млрд) предоставит головная компания и Mastercroft двумя траншами. Ставка по кредитам — от 8,3% до 9,3%. Погашение начнется с 2018 года. Но это бумажная операция, привлекать деньги Evraz не потребуется, говорит Дмитрий Смолин из "Уралсиба". Остальная часть займа будет рефинансирована за счет размещения бондов на $650 млн со сроком погашения в 2017 году. В настоящее время Evraz проводит road show облигаций, прайсинг должен начаться уже на этой неделе. Организаторами выпуска назначены Credit Suisse и Barclays. Срок погашения — семь лет. Ставка, по мнению аналитика, будет 7-7,5%. "Северсталь" ранее на том же рынке разместила евробонды под 10%.
Условия внутреннего долга привязаны к внешнему, говорит источник "Ъ" в одной из металлургических компаний. Это подтверждает аналитик Unicredit Марат Габитов. Общий долг Evraz на 30 июня 2010 года составлял $7,9 млрд. В настоящее время компания завершает сделку по привлечению синдицированного кредита на $1,9 млрд для рефинансирования более короткого займа на $1,5 млрд у Deutsche Bank. В мае компания рефинансировала кредит ВЭБа на $1 млрд за счет линии в Газпромбанке. В целом Evraz занимается оптимизацией кредитного портфеля последние два года, но раньше привлекать новые заимствования на американские "дочки" компания не могла, так как они были заложены по кредиту в ВЭБе, напоминает Дмитрий Смолин.
Кроме того, сокращение внутреннего долга снизит налоговые выплаты американских "дочек", добавил источник "Ъ", близкий к Evraz. Как именно, он объяснить не смог. Официально долговую тему представитель компании комментировать отказался.