«Билайн» перестанет жить на яркой стороне

Источник
Новые владельцы актива могут перепродать компанию дороже, но прибылью придется делиться с Veon.
Голландский Veon договорился о продаже российского оператора «Вымпелком» (работает под брендом «Билайн») российскому топ-менеджменту компании, сообщили в четверг Veon и «Вымпелком». Сделку планируется закрыть до начала июня 2023 г.

«Группа топ-менеджеров компании во главе с генеральным директором Александром Торбаховым заключила соглашение о выкупе компании у холдинга Veon», – сообщил «Вымпелком». Помимо Торбахова покупателями станут исполнительные вице-президенты «Билайна» Светлана Кирсанова (по розничному бизнесу), Максим Зайков (по развитию корпоративного бизнеса) и Валерий Шоржин (по технологическому развитию сети), а также вице-президент по корпоративному развитию, слияниям и поглощениям Ренат Насретдинов, уточняется в заявлении.

«В соответствии с условиями соглашения по сделке Veon выручит от продажи актива 130 млрд руб. Ожидается, что сделка будет завершена не позднее 1 июня 2023 г. с правом сторон на продление данного срока, в случае если не будут получены необходимые лицензии и разрешения регулирующих органов», – отмечается в релизе.

Сделку планируется оформить на компанию АО «Коперник-инвест 3», указано в заявлении Veon. Это юрлицо было зарегистрировано 14 ноября, его единственным владельцем и гендиректором, по данным на 24 ноября, указан Торбахов, отмечается в «СПАРК-Интерфаксе».

Отдельно положения сделки проговаривают возможные сценарии, по которым актив может перейти под контроль третьих лиц в течение последующих 30 месяцев с момента закрытия сделки, следует из заявления Veon. В частности, если акционеры российского бизнеса решат перепродать его по более высокой цене в течение этого срока, Veon будет иметь право на часть доходов с этой сделки, указано в релизе голландской компании. Если же контроль в компании-покупателе перейдет третьим лицам, соглашение «предусматривает право расторжения сделки в пользу Veon», указано в заявлении голландского холдинга.

Речь идет о положениях, которые предоставляют стороне контракта определенные права при смене контроля над продаваемым активом, поясняет Антон Именнов, старший партнер коллегии адвокатов Pen & Paper. «Цель подобных положений – предоставить защиту от сценария, при котором передача бизнеса третьим лицам может навредить первоначальному владельцу и продавцу компании, т. е. Veon», – пояснил он.

«Если в течение этого периода акционеры АО «Коперник-инвест 3» продают свои акции третьим лицам, у Veon должны появляться защитные механизмы, например позволяющие блокировать предстоящую сделку», – добавил Именнов.

Юрист также обратил внимание на сам срок в 30 месяцев, накладывающий ограничения на акции «Вымпелкома». «Скорее всего, этот срок продиктован предстоящими событиями, которые могут принести потенциальную выгоду Veon», – предположил Именнов.

Представители Veon и «Вымпелкома» не ответили за запрос по данным положениям сделки.

В рамках сделки российскую компанию оценили примерно в 370 млрд руб., говорится в релизе Veon. Таким образом, «Вымпелком» примет на себя и погасит определенный долг Veon Holdings B.V., что приведет к значительному сокращению доли заемных средств на балансе Veon, сообщил холдинг. О какой именно части долга будет идти речь, Veon не указал. Отказался отвечать на этот вопрос и представитель российского подразделения компании.

«Ведомости» направили запрос в ФАС.

До этого в ноябре Veon сообщал о поиске российского покупателя на свое российское подразделение. Эта продажа должна снизить для холдинга санкционные риски, говорили тогда аналитики «Ведомостям». Но в этом случае Veon лишается актива, который генерировал почти половину EBITDA и существенную часть денежного потока, отмечал аналитик ИК «Велес капитал» Артем Михайлин.

​​Общий долг Veon оценивается в $10,6 млрд при общей сумме активов Veon в $16 млрд, обращает внимание аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын. Он предполагает, что из этой суммы на «Билайн» может приходиться основная часть. «Это стабильный бизнес на довольно развитом рынке с большой абонентской базой, обычно на него стараются повесить основную часть долга, так ему есть чем платить, – объясняет аналитик. – Но какая именно часть из него перейдет на «Билайн», пока не известно».

Если бы не долг, сумма сделки могла бы быть в диапазоне $5–8 млрд (300–480 млрд руб. по курсу ЦБ на 24 ноября. – «Ведомости»), предполагает Делицын. По его словам, менеджмент «Билайна» берет на себя большие риски, так как «на российском рынке нет недостатка в сотовых операторах и перспективы роста очень ограничены». «Стандартный драйвер роста на других рынках – это внедрение стандарта 5G, но в России такой перспективы нет, так как непонятно, будет ли 5G вообще внедряться», – говорит аналитик.

«Вымпелком» в последние годы показывает заметное сокращение выручки как в целом, так и выручки от мобильной связи, отмечает аналитик агентства MForum Алексей Бойко. Это происходит на фоне значительного сокращения абонентской базы. «Частично это результат реализации стратегии компании на улучшение качества абонентской базы – ориентации на лояльных и платежеспособных клиентов, а частично сокращение базы связано со снижением количества мигрантов, прибывавших в Россию, на которых компания долгие годы делала серьезную ставку», – говорит аналитик.

«Вымпелком» потерял 4 млн абонентов за год по сравнению с концом III квартала 2021 г., указывал Veon в своей отчетности за III квартал 2022 г. Абонентская база «Вымпелкома» сократилась на 9% с 50,6 млн до 46 млн пользователей. Выручка российского «Билайна» в III квартале снизилась год к году на 6,1% до 70,7 млрд руб.

Компания в последние годы активно перестраивалась при новом руководстве, велась активная модернизация сети в ключевых регионах (Москва, Московская область и Санкт-Петербург), хотя оператор и отставал от коллег по большой четверке телекомкомпаний, указывает аналитик IKS Consulting Максим Савватин. Компания пыталась наверстать упущенные ранее позиции из-за недофинансирования в инфраструктуру, считает он.

По мнению Савватина, продажа актива российскому топ-менеджменту – это ожидаемое событие, которое может позволить оператору усилить позиции в сегменте B2G и развивать новые сервисы в сфере образования, медицины, транспорта и др.
Персоны Компании
Телеграм-канал Небрехня: сообщения от 24.11.2022
Сообщения канала за 24 ноября 2022 года.
Телеграм-канал Компромат ГРУПП: сообщения от 22.11.2022
Сообщения канала за 22 ноября 2022 года.
Телеграм-канал Небрехня: сообщения от 03.11.2022
Сообщения канала за 03 ноября 2022 года.
Телеграм-канал Банкста: сообщения от 03.11.2022
Сообщения канала за 03 ноября 2022 года.
Телеграм-канал The Moscow Post: сообщения от 03.11.2022
Сообщения канала за 03 ноября 2022 года.
Телеграм-канал Временное Правительство: сообщения от 02.11.2022
Сообщения канала за 02 ноября 2022 года.
Телеграм-канал The Moscow Post: сообщения от 02.11.2022
Сообщения канала за 02 ноября 2022 года.
«Билайн» испустил последний сигнал
VEON объявил о продаже российского «ВымпелКома». Эксперты назвали среди наиболее вероятных покупателей менеджмент компании или ее конкурентов в случае, если те найдут финансирование.
Телеграм-канал Компромат ГРУПП: сообщения от 25.10.2022
Сообщения канала за 25 октября 2022 года.
Телеграм-канал Банкста: сообщения от 13.10.2022
Сообщения канала за 13 октября 2022 года.
Телеграм-канал The Moscow Post: сообщения от 07.10.2022
Сообщения канала за 07 октября 2022 года.
Бенефициар Redsys заочно арестован за взятки чиновникам ПФР на 250 млн руб. Коррупционеры попилили контракты на 10 млрд руб.
За вознаграждение сотрудники фонда передавали представителям компаний Redsys и «Техносерв» сведения о предстоящих закупках компьютерной техники, согласовывали с ними техзадание конкурсов
Германа Хана выдернули из Лондона звонком из Кремля
Миллиардер Герман Хан, попавший под санкции западных стран, вернулся в Россию после почти 10 лет жизни в Великобритании. FT писала, что богатейшим россиянам, остающимся за границей, звонят из Кремля и предлагают вернуться. Песков назвал эту информацию ерундой.
Телеграм-канал Временное Правительство: сообщения от 07.09.2022
Сообщения канала за 07 сентября 2022 года.
Телеграм-канал Временное Правительство: сообщения от 06.09.2022
Сообщения канала за 06 сентября 2022 года.
Зачем новосибирский губернатор Травников пустил "Эр-Телеком Холдинг" в огород
Профильная комиссия в Новосибирске без торгов отдала участок площадью около 43 тыс. кв. метров на улице Станционной фирме из Алтая. Там компания планирует построить центр обработки данных (ЦОД) за 4,5 млрд рублей.
Телеграм-канал Временное Правительство: сообщения от 01.09.2022
Сообщения канала за 01 сентября 2022 года.
Телеграм-канал Временное Правительство: сообщения от 08.08.2022
Сообщения канала за 08 августа 2022 года.