
В 1974-1976 годах учился на факультете журналистики МГУ, был отчислен за неуспеваемость. С 1976 года работал курьером. Работал стажером и журналистом в изданиях "Комсомольская правда" и "Московский комсомолец".
С 1987 года работал в журнале "Огонек", где в 1991-1995 годах был заместителем главного редактора, а в 1995-1996 годах — главным редактором.
С июля 1996 года стал советником президента РФ Бориса Ельцина по вопросам взаимодействия со средствами массовой информации. Соавтор Бориса Ельцина по книгам: «Исповедь на заданную тему» и «Записки президента».
В 1997 году назначен руководителем администрации президента РФ, в конце 1998 года был освобожден от этой должности.
В 2000 году вошел в состав учредителей Фонда первого президента России Бориса Ельцина. С 2000-х годов занимается бизнесом. Владеет половиной башни «Империя» в «Москва-Сити» и половиной управляющего деловым центром ОАО «СИТИ».
В 2018 году стало известно, что с 2000 года занимал пост советника Владимира Путина.
В апреле 2021 года стало известно, что Юмашеву и его жене, Татьяне Дьяченко, принадлежит вилла за 15 миллионов евро на острове Сен-Барт в Карибском море (Франция).
В апреле 2022 года покинул пост советника президента РФ.
Дважды женат. Женат вторым браком на дочери Бориса Ельцина — Татьяне Дьяченко. В 2001 году дочь Юмашева Полина (от первого брака с Ириной Веденеевой) вышла замуж за Олега Дерипаску (в 2017 году пара развелась).